Вы не авторизованы...
Вход на сайт
Сегодня 12 декабря 2018 года, среда , 23:49:40 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: nr@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1280.18 Мб информации:

  • 541438 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Новости oilru.com


 
Кризис

Lehman Brothers 10 лет спустя: каким будет новый финансовый кризис?

Размер шрифта: 1 2 3 4    

«Нефть России», 13.11.18, Москва, 09:59    В октябре прошла десятая годовщина с момента краха банка Lehman Brothers, и у экономистов появились опасения относительно нового финансового кризиса, тем более все это происходило на фоне обвального падения рынка акций в США.
 
В целом опасения эти оправданы, однако главный вопрос заключается в том, каким будет новый кризис и когда он произойдет. Почему экономических и финансовых потрясений можно ждать именно сейчас? Для этого сложилось достаточно много факторов, и если брать историю прошедших кризисов, то сейчас самое время.
 
Прежде всего это фактор, о котором мы неоднократно говорили, который можно характеризовать как искажение понятия риска. Постоянное присутствие центральных банков на рынках в течение последних десяти лет создало у инвесторов уверенность в наличии своего рода "подушки безопасности", которая в случае необходимости поддержит стоимость рисковых активов.
 
Все это создает так называемый искусственный спрос.
 
Отсюда следует второй фактор - неверная оценка стоимости активов, из-за чего и возникают "пузыри". Если бы инвесторы видели в инвестициях какие-то риски, надуть "пузырь" было бы невозможно, а в текущих условиях эти самые "пузыри" можно наблюдать повсюду.
 
Так называемые аналитики объясняют это "изменением фундаментальных факторов" и "новой парадигмой", что, впрочем, не имеет сильной связи с реальностью.
 
Ну а "пузыри", как известно, взрываются вовсе не по одной конкретной причине: история с Lehman Brothers - яркое тому подтверждение. Крах инвестиционного банка был лишь следствием и спусковым крючком, а проблема была выявлена ранее - это беспрецедентный уровень заемных средств и самый настоящий "пузырь" на рынке недвижимости и производных инструментов.
 
Сегодня можно проводить смелые аналогии - мы живем в мире "пузыря" на рынке суверенного долга. Спрос на них как раз был создан центробанками искусственно, и порядка $6,5 трлн гособлигаций торгуются с отрицательной доходностью. [ВИДЕОВРЕЗКА]Почти 10 лет назад, 15 сентября 2008 г., Lehman Brothers, в портфеле которого находились бумаги почти на $700 млрд, подал заявление о банкротстве. [/ВИДЕОВРЕЗКА] Это как раз и подтверждает тот тезис об отсутствии понятия риска в современных условиях.
 
У инвесторов есть уверенность, что на рынке всегда есть огромный объем свободной ликвидности, готовой к покупкам по более низкой цене, однако это скорее миф. Вся эта ликвидность является обычным левериджем, и когда маржин-коллы и убытки начинают реализовываться в других рынках, например на развивающихся или в акциях технологических компаний США, ликвидность, на которую большинство инвесторов рассчитывали, просто испаряется.
 
Мы уже видим, что самый большой драйвер роста цен активов – центробанки – начинает сворачивать свои стимулирующие программы или просто становится частью ожидаемой ликвидности, эффект денежной политики на рисковые активы исчезает, а потери накапливаются.
 
Ошибочная вера в глобальный синхронизированный рост мировой экономики спровоцировала возникновение того, что может привести к следующей рецессии, – распространенное убеждение в том, что денежно-кредитная политика была очень эффективной, экономический рост был устойчивым, и он затронул большинство стран, а увеличение долга – это лишь побочный ущерб, который не является причиной для глобальных тревог.
 
Но новый кризис будет другим. Монетарные власти хорошо изучили уроки 2008 г., и различные механизмы позволяют избежать принципа домино в банковском секторе.
 
Следующий кризис вряд ли будет похож на крах Lehman, и не будет молниеносного обвала. Скорее всего, мы увидим японский сценарий: широкомасштабная зомбификация глобальной экономики, которая будет происходить, в то время как власти будут пытаться справиться с масштабной переоценкой суверенных облигаций. Все это приведет к масштабному росту налогов из-за растущих процентных платежей по долгу, экономической рецессии и безработице.
Подробнее читайте на http://www.oilru.com/news/558701/

S&P: Китай стал крупнейшим импортером газа в миреВладимир Путин поручил правительству изучить рост фискальной нагрузки в РФ
Просмотров: 1813
    подписаться на новости
    распечатать
    добавить в «Избранное»
Код для вставки в блог или на сайт 0 добавить на Яндекс

Ссылки по теме


 
Анонсы
Реплика: Криптоускоритель
Выставки:
Новости
Ноябрь 2018
пн вт ср чт пт сб вс
    1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30

 

 Все новости за сегодня
 Все новости за 13.11.18
 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2018, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0,01 сек.

Lehman Brothers 10 лет спустя: каким будет новый финансовый кризис?

«Нефть России», 13.11.18, Москва, 09:59   В октябре прошла десятая годовщина с момента краха банка Lehman Brothers, и у экономистов появились опасения относительно нового финансового кризиса, тем более все это происходило на фоне обвального падения рынка акций в США.
 
В целом опасения эти оправданы, однако главный вопрос заключается в том, каким будет новый кризис и когда он произойдет. Почему экономических и финансовых потрясений можно ждать именно сейчас? Для этого сложилось достаточно много факторов, и если брать историю прошедших кризисов, то сейчас самое время.
 
Прежде всего это фактор, о котором мы неоднократно говорили, который можно характеризовать как искажение понятия риска. Постоянное присутствие центральных банков на рынках в течение последних десяти лет создало у инвесторов уверенность в наличии своего рода "подушки безопасности", которая в случае необходимости поддержит стоимость рисковых активов.
 
Все это создает так называемый искусственный спрос.
 
Отсюда следует второй фактор - неверная оценка стоимости активов, из-за чего и возникают "пузыри". Если бы инвесторы видели в инвестициях какие-то риски, надуть "пузырь" было бы невозможно, а в текущих условиях эти самые "пузыри" можно наблюдать повсюду.
 
Так называемые аналитики объясняют это "изменением фундаментальных факторов" и "новой парадигмой", что, впрочем, не имеет сильной связи с реальностью.
 
Ну а "пузыри", как известно, взрываются вовсе не по одной конкретной причине: история с Lehman Brothers - яркое тому подтверждение. Крах инвестиционного банка был лишь следствием и спусковым крючком, а проблема была выявлена ранее - это беспрецедентный уровень заемных средств и самый настоящий "пузырь" на рынке недвижимости и производных инструментов.
 
Сегодня можно проводить смелые аналогии - мы живем в мире "пузыря" на рынке суверенного долга. Спрос на них как раз был создан центробанками искусственно, и порядка $6,5 трлн гособлигаций торгуются с отрицательной доходностью. [ВИДЕОВРЕЗКА]Почти 10 лет назад, 15 сентября 2008 г., Lehman Brothers, в портфеле которого находились бумаги почти на $700 млрд, подал заявление о банкротстве. [/ВИДЕОВРЕЗКА] Это как раз и подтверждает тот тезис об отсутствии понятия риска в современных условиях.
 
У инвесторов есть уверенность, что на рынке всегда есть огромный объем свободной ликвидности, готовой к покупкам по более низкой цене, однако это скорее миф. Вся эта ликвидность является обычным левериджем, и когда маржин-коллы и убытки начинают реализовываться в других рынках, например на развивающихся или в акциях технологических компаний США, ликвидность, на которую большинство инвесторов рассчитывали, просто испаряется.
 
Мы уже видим, что самый большой драйвер роста цен активов – центробанки – начинает сворачивать свои стимулирующие программы или просто становится частью ожидаемой ликвидности, эффект денежной политики на рисковые активы исчезает, а потери накапливаются.
 
Ошибочная вера в глобальный синхронизированный рост мировой экономики спровоцировала возникновение того, что может привести к следующей рецессии, – распространенное убеждение в том, что денежно-кредитная политика была очень эффективной, экономический рост был устойчивым, и он затронул большинство стран, а увеличение долга – это лишь побочный ущерб, который не является причиной для глобальных тревог.
 
Но новый кризис будет другим. Монетарные власти хорошо изучили уроки 2008 г., и различные механизмы позволяют избежать принципа домино в банковском секторе.
 
Следующий кризис вряд ли будет похож на крах Lehman, и не будет молниеносного обвала. Скорее всего, мы увидим японский сценарий: широкомасштабная зомбификация глобальной экономики, которая будет происходить, в то время как власти будут пытаться справиться с масштабной переоценкой суверенных облигаций. Все это приведет к масштабному росту налогов из-за растущих процентных платежей по долгу, экономической рецессии и безработице.

 



© 1998 — 2018, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Добро пожаловать на информационно-аналитический портал "Нефть России".
 
Для того, чтобы воспользоваться услугами портала, необходимо авторизоваться или пройти несложную процедуру регистрации. Если вы забыли свой пароль - создайте новый.
 
АВТОРИЗАЦИЯ
 
Введите Ваш логин:

 
Введите Ваш пароль:

 
  
Сентябрь 2018
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
       
Октябрь 2018
пн вт ср чт пт сб вс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031    
Ноябрь 2018
пн вт ср чт пт сб вс
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930