Вы не авторизованы...
Вход на сайт
Сегодня 16 ноября 2018 года, пятница , 14:42:38 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: nr@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1279.53 Мб информации:

  • 541105 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Новости oilru.com


 
Цены на нефть

Нефтяники заработали на падении цен на нефть

Размер шрифта: 1 2 3 4    

«Нефть России», 12.02.18, Москва, 09:29    Европейские нефтяники приспособились к низким ценам на нефть: их свободный денежный поток в 2017 году оказался выше, чем при цене более $100 за баррель, выяснил Fitch. Российские компании также в плюсе — за счет снижения налогов
 
Экономия на затратах
 
Европейские нефтяные компании, включая англо-голландскую Shell, французскую Total и английскую BP, приспособились к ценам на нефть ниже $60 за баррель и неожиданно оказались в лучшем финансовом положении по итогам 2017 года, чем в 2013 году, когда баррель Brent стоил выше $100, говорится в обзоре рейтингового агентства Fitch Ratings. По итогам 2017 года большинство европейских компаний стали зарабатывать больше, чем тратить, — их свободный денежный поток (денежные средства за вычетом капитальных вложений и налогов) оказался положительным или почти равным нулю. Например, у BP он составил минус $0,5 млрд, а у Total — $6,6 млрд, указывают аналитики Fitch. Это намного лучше, чем в предыдущие годы, когда мейджоры не уделяли столько внимания операционной эффективности и больше тратили на капитальные вложения. К примеру, в 2013 году, когда нефть стоила в среднем $109 за баррель, свободный денежный поток Total был минус $14 млрд, а у BP — минус $3 млрд.
 
Денежный поток компаний вырос в результате масштабного сокращения капитальных затрат, введения так называемых скрипт-дивидендов (обязательство о выплате дивидендов, например в виде векселя — это позволяет откладывать выплаты на более длительный срок), объясняют аналитики Fitch. Кроме того, мейджоры стали снижать затраты на нефтехимические и нефтеперерабатывающие проекты. Компаниям также удалось снизить себестоимости добычи нефти, в том числе за счет снижения цен на услуги нефтесервисных компаний, говорится в сообщении Fitch.
 
Крупные нефтяные компании рассчитывают продолжить снижать cебестоимость. Так, к 2021 году BP собирается добиться безубыточности проектов при цене нефти $35–40 за баррель, в то время как сейчас они окупаются при цене только $50 за баррель. Но, как правило, вместе с ростом цен на нефть (11 января цены на нефть Brent превысили $70 за баррель впервые за три года) компании начинают больше тратить, скорее всего, точка безубыточности западных нефтяных проектов будет находится в районе $50–60 за баррель, скептичны аналитики Fitch. Это позволит нефтяникам зарабатывать положительный денежный поток, заключают они. Главной угрозой для рейтингов западных нефтяников будет решение акционеров на фоне высоких цен на нефть выплачивать дивиденды вместо погашения долгов, предупреждают аналитики. Сейчас баррель Brent стоит дороже $65, но это цена вряд ли будет устойчивой: на фоне роста добычи сланцевой нефти в США цена скорее стабилизируется на уровне $50–60 за баррель, прогнозируют эксперты Fitch.
 
Меньше налогов
 
У российских нефтяных компаний свободный денежный поток в 2017 году также вырос по сравнению с 2013 годом (в рублях), хотя они только увеличили капитальные затраты. Например, свободный денежный поток «Роснефти» с 2013 года по 2017-й вырос с 126 млрд до 215 млрд руб. (за вычетом уплаты процентов по предоплатам), а у ЛУКОЙЛа — с 32 млрд до 170 млрд руб. (с учетом того, что в 2017 году ЛУКОЙЛ продал алмазный бизнес за $1,45 млрд), говорит аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Только у «Газпром нефти» этот показатель немного снизился — с 68 млрд до 65 млрд руб. — из-за пика инвестиций, объясняет он. За это время капитальные затраты «Роснефти» выросли в 1,6 раза, до 890 млрд руб., «Газпром нефти» — в 1,6 раза, до 340 млрд руб., ЛУКОЙЛа — на 5%, до 500 млрд руб.
 
Свободный денежный поток «Роснефти» увеличился, прежде всего из-за оптимизации, повышения эффективности инвестиционной программы и строгого отбора перспективных проектов, сказал РБК представитель компании. В рамках стратегии до 2022 года также предполагается рост свободного денежного потока, добавил он. Представители ЛУКОЙЛа и «Газпром нефти» не ответили на запросы РБК.
 
Нефтяникам помогли девальвация рубля и российская налоговая система, которая устроена так, что при падении цен на нефть государство получает меньше налогов, а при росте — больше, для нефтяников колебания цен не так чувствительны, объясняет Полищук. Рублевая цена нефти по сравнению с 2013 годом снизилась на 13%, до 3000 руб. за баррель Urals, а налоги (экспортная пошлина и НДПИ) упали на 41%, до 1441 руб. за баррель, подсчитал Полищук.
 
Российским компаниям намного проще удалось пройти самую низкую точку цикла, соглашается директор Fitch Ratings Дмитрий Маринченко. В 2017 году, несмотря на более низкие цены на нефть, им не пришлось в срочном порядке продавать активы и занимать, чтобы закончить год с положительным денежным потоком, в отличие от западных конкурентов, отмечает он. Наряду с особенностями российской налоговой системы компаниям помогли корреляция курса рубля с ценой на нефть и довольно низкие операционные затраты. По словам Маринченко, в 2018 году картина в целом не поменяется, хотя отдельные компании, такие как «Газпром», «Газпром нефть» и «РуссНефть», будут много тратить на новые проекты и, скорее всего, не смогут полностью покрыть свои капитальные затраты и дивиденды за счет операционных денежных потоков.​
 
Российская налоговая система хотя и смягчила удар от падения цен на нефть, все же далека от идеала, государству нужно вводить налог на дополнительный доход (НДД, будет взиматься с дохода от продажи, а не с выручки), который позволит разрабатывать старые месторождения, иначе мы столкнемся с падением добычи, говорит Полищук. Законопроект об НДД в конце прошлого года правительство внесло в Госдуму, он должен заработать с 1 января 2019 года.​

Автор: Алина Фадеева.
Подробнее читайте на http://www.oilru.com/news/554734/

Прогноз: рублю грозит еще одна неделя волатильностиАмерику готовят к финансовому кризису: об отчете "Мудис"
Просмотров: 1207
    подписаться на новости
    распечатать
    добавить в «Избранное»
Код для вставки в блог или на сайт 0 добавить на Яндекс

Ссылки по теме


 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2018, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0,01 сек.

Нефтяники заработали на падении цен на нефть

«Нефть России», 12.02.18, Москва, 09:29   Европейские нефтяники приспособились к низким ценам на нефть: их свободный денежный поток в 2017 году оказался выше, чем при цене более $100 за баррель, выяснил Fitch. Российские компании также в плюсе — за счет снижения налогов
 
Экономия на затратах
 
Европейские нефтяные компании, включая англо-голландскую Shell, французскую Total и английскую BP, приспособились к ценам на нефть ниже $60 за баррель и неожиданно оказались в лучшем финансовом положении по итогам 2017 года, чем в 2013 году, когда баррель Brent стоил выше $100, говорится в обзоре рейтингового агентства Fitch Ratings. По итогам 2017 года большинство европейских компаний стали зарабатывать больше, чем тратить, — их свободный денежный поток (денежные средства за вычетом капитальных вложений и налогов) оказался положительным или почти равным нулю. Например, у BP он составил минус $0,5 млрд, а у Total — $6,6 млрд, указывают аналитики Fitch. Это намного лучше, чем в предыдущие годы, когда мейджоры не уделяли столько внимания операционной эффективности и больше тратили на капитальные вложения. К примеру, в 2013 году, когда нефть стоила в среднем $109 за баррель, свободный денежный поток Total был минус $14 млрд, а у BP — минус $3 млрд.
 
Денежный поток компаний вырос в результате масштабного сокращения капитальных затрат, введения так называемых скрипт-дивидендов (обязательство о выплате дивидендов, например в виде векселя — это позволяет откладывать выплаты на более длительный срок), объясняют аналитики Fitch. Кроме того, мейджоры стали снижать затраты на нефтехимические и нефтеперерабатывающие проекты. Компаниям также удалось снизить себестоимости добычи нефти, в том числе за счет снижения цен на услуги нефтесервисных компаний, говорится в сообщении Fitch.
 
Крупные нефтяные компании рассчитывают продолжить снижать cебестоимость. Так, к 2021 году BP собирается добиться безубыточности проектов при цене нефти $35–40 за баррель, в то время как сейчас они окупаются при цене только $50 за баррель. Но, как правило, вместе с ростом цен на нефть (11 января цены на нефть Brent превысили $70 за баррель впервые за три года) компании начинают больше тратить, скорее всего, точка безубыточности западных нефтяных проектов будет находится в районе $50–60 за баррель, скептичны аналитики Fitch. Это позволит нефтяникам зарабатывать положительный денежный поток, заключают они. Главной угрозой для рейтингов западных нефтяников будет решение акционеров на фоне высоких цен на нефть выплачивать дивиденды вместо погашения долгов, предупреждают аналитики. Сейчас баррель Brent стоит дороже $65, но это цена вряд ли будет устойчивой: на фоне роста добычи сланцевой нефти в США цена скорее стабилизируется на уровне $50–60 за баррель, прогнозируют эксперты Fitch.
 
Меньше налогов
 
У российских нефтяных компаний свободный денежный поток в 2017 году также вырос по сравнению с 2013 годом (в рублях), хотя они только увеличили капитальные затраты. Например, свободный денежный поток «Роснефти» с 2013 года по 2017-й вырос с 126 млрд до 215 млрд руб. (за вычетом уплаты процентов по предоплатам), а у ЛУКОЙЛа — с 32 млрд до 170 млрд руб. (с учетом того, что в 2017 году ЛУКОЙЛ продал алмазный бизнес за $1,45 млрд), говорит аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Только у «Газпром нефти» этот показатель немного снизился — с 68 млрд до 65 млрд руб. — из-за пика инвестиций, объясняет он. За это время капитальные затраты «Роснефти» выросли в 1,6 раза, до 890 млрд руб., «Газпром нефти» — в 1,6 раза, до 340 млрд руб., ЛУКОЙЛа — на 5%, до 500 млрд руб.
 
Свободный денежный поток «Роснефти» увеличился, прежде всего из-за оптимизации, повышения эффективности инвестиционной программы и строгого отбора перспективных проектов, сказал РБК представитель компании. В рамках стратегии до 2022 года также предполагается рост свободного денежного потока, добавил он. Представители ЛУКОЙЛа и «Газпром нефти» не ответили на запросы РБК.
 
Нефтяникам помогли девальвация рубля и российская налоговая система, которая устроена так, что при падении цен на нефть государство получает меньше налогов, а при росте — больше, для нефтяников колебания цен не так чувствительны, объясняет Полищук. Рублевая цена нефти по сравнению с 2013 годом снизилась на 13%, до 3000 руб. за баррель Urals, а налоги (экспортная пошлина и НДПИ) упали на 41%, до 1441 руб. за баррель, подсчитал Полищук.
 
Российским компаниям намного проще удалось пройти самую низкую точку цикла, соглашается директор Fitch Ratings Дмитрий Маринченко. В 2017 году, несмотря на более низкие цены на нефть, им не пришлось в срочном порядке продавать активы и занимать, чтобы закончить год с положительным денежным потоком, в отличие от западных конкурентов, отмечает он. Наряду с особенностями российской налоговой системы компаниям помогли корреляция курса рубля с ценой на нефть и довольно низкие операционные затраты. По словам Маринченко, в 2018 году картина в целом не поменяется, хотя отдельные компании, такие как «Газпром», «Газпром нефть» и «РуссНефть», будут много тратить на новые проекты и, скорее всего, не смогут полностью покрыть свои капитальные затраты и дивиденды за счет операционных денежных потоков.​
 
Российская налоговая система хотя и смягчила удар от падения цен на нефть, все же далека от идеала, государству нужно вводить налог на дополнительный доход (НДД, будет взиматься с дохода от продажи, а не с выручки), который позволит разрабатывать старые месторождения, иначе мы столкнемся с падением добычи, говорит Полищук. Законопроект об НДД в конце прошлого года правительство внесло в Госдуму, он должен заработать с 1 января 2019 года.​

Автор: Алина Фадеева.

 



© 1998 — 2018, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Добро пожаловать на информационно-аналитический портал "Нефть России".
 
Для того, чтобы воспользоваться услугами портала, необходимо авторизоваться или пройти несложную процедуру регистрации. Если вы забыли свой пароль - создайте новый.
 
АВТОРИЗАЦИЯ
 
Введите Ваш логин:

 
Введите Ваш пароль:

 
  
Декабрь 2017
пн вт ср чт пт сб вс
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031
Январь 2018
пн вт ср чт пт сб вс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031    
Февраль 2018
пн вт ср чт пт сб вс
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728