Вы не авторизованы...
Вход на сайт
Сегодня 23 мая 2017 года, вторник , 23:43:29 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: nr@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1266.83 Мб информации:

  • 534600 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Новости oilru.com


 
Инвестиции, финансы

Россия в немилости, но следует еще раз посмотреть на привлекательность дивидендов

Размер шрифта: 1 2 3 4    

«Нефть России», 21.03.17, Москва, 00:03    Bloomberg, США
Котирующиеся в Москве акции предлагают лучшую в мире дивидендную доходность.

 
Индекс ММВБ упал и теперь отстает от показателей на глобальных рынках акций.
 
Наиболее щедрые в мире дивиденды сегодня не находят спроса, а самое значительное квартальное ралли с 2012 году на развивающихся рынках привело к отставанию российского фондового рынка.
 
Инвесторы игнорируют доходность, которая, согласно оценкам, составит в ближайшие 12 месяцев 5,3% и сбрасывают котирующиеся в Москве акции. Это связано с опасениями по поводу того, что Соединенные Штаты не собираются ослаблять введенные в отношении России санкции так быстро, как ожидалось. Дивидендные доходы в России являются самыми высокими среди рынков с капитализацией не менее 100 миллиардов долларов, и они даже выше доходов от суверенных бондов. Тем не менее Россия не может привлечь средства инвесторов.
 
По мере расширения разрыва между Россией и остальными развивающимися рынками, аргументы в пользу приобретения московских акций становятся все более убедительными. Некоторые инвесторы начинают проявлять осторожность относительно ралли, происходящего на просторах от Индии до Южной Африки и Мексики, поскольку проведение оценки становится все более дорогостоящим делом, а волатильность закрепилась на тех уровнях, которые предшествовали обвалу в прошлом. Если эти рынки забуксуют, то портфели с более высокими дивидендными доходами — как в случае с Россией — могут оказаться интереснее других вариантов.
 
«На других рынках подобная доходность потребует в два раза больше акций, — говорит Екатерина Ильюченко (Ekaterina Iliouchenko), инвестиционный менеджер Банка Union Investment во Франкфурте, под управлением которой находятся восточноевропейские активы в объеме 215 миллионов долларов. — Поскольку связанное с Трампом ралли закончилось, устойчивые цены на сырую нефть и хорошие корпоративные результаты должны заставить инвесторов вернуться на российских рынок».
 
Показатели индекса ММВБ снизились в этом квартале на 8,8%, тогда как Индекс развивающихся рынков MSCI (Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index) прибавил 12%. Это позволило России выглядеть дешевой. Акции ММВБ предлагают самые высокие дивиденды в сравнении с другими подобными рынками с 2008 года. Ожидаемые доходы от выраженных в долларах показателей индекса РТС в последние 12 месяцев росли в три раза быстрее, чем доходность по оценке MSCI.
 
Хотя оценки на ММВБ являются соблазнительными, инвесторы продолжают проявлять озабоченность по поводу двух других факторов, которые, как правило, определяют их интерес к российским активам. Они смотрят на перспективы цен на нефть, а также на контуры американо-российских отношений.
 
Вот мнения некоторых других инвесторов по поводу привлекательности российских дивидендных доходов:
 
Елена Ловен (Elena Loven), которая помогает управлять активами в российских акциях на 1 миллиард евро (1,1 миллиарда долларов) в расположенном в Стокгольме банке Swedbank Robur: «Высокая дивидендная доходность является аргументом в пользу России. Однако одной дивидендной доходности недостаточно для возобновления рыночного ралли в России. Для этого необходимы иные спусковые крючки. На мой взгляд, российский рынок может уйти вниз от нынешних значений. В настоящее время рынок акций уже не является таким дешевым».
 
«Многие инвесторы негативно настроены в отношении перспектив нефти, а оптимизм по поводу ослабления санкций быстро испарился. Люди получают доходы, однако они не связывают больших надежд с этим рынком. Не имеет смысла покупать российские акции только ради дивидендов».
 
Риски и волатильность
 
Сергей Вахрамеев (Sergey Vakhrameev), инвестиционный менеджер расположенной в Цюрихе компании GL Financial, управляющей активами на сумму 100 миллионов долларов:
 
«Российский фондовый рынок имеет привлекательную дивидендную доходность. Однако это премия за риск и волатильность. Делать ставку только на дивиденды — плохая идея, потому что в случае падения акций от 10% до 15% в течение одной недели высокие дивиденды не смогут компенсировать потери».
 
«Если санкции будут сняты, то акции вырастут в цене, а дивиденды сократятся на 4%. Несмотря на высокую дивидендную доходность в России существует возможность очень быстро потерять деньги в условиях падающего рынка».
 
Маттиас Вестман (Mattias Westman), создатель расположенной в Лондоне компании Prosperity Capital Management, управляющей зарубежными активами на сумму 3,4 миллиарда долларов, в основном в России и в бывших советских республиках:
 
«Высокая дивидендная доходность является весьма привлекательной. Она показывает, что российские компании создают большое количество потоков наличных денежных средств и что инвестиционная дисциплина значительно улучшилась по сравнению с той ситуацией, которая существовала несколько лет назад».
 
«Росту рынка способствуют многие вещи, в том числе геополитическая ситуация, а также цены на сырьевые товары. Однако со временем лишь потоки наличных средств определяют цену компаний, и в этом отношении дивиденды весьма полезны. Кроме того, российские инвесторы получат большое количество дивидендных потоков, и значительная их часть, вероятно, будет реинвестирована».
 
Сэм Бентли (Sam Bentley), портфельный менеджер расположенной в Сингапуре компании Eastspring Investments, под управлением которой находится 141 миллиард долларов:
 
«Дивидендный доход — это один из вариантов оценки, который мы рассматриваем. Сам по себе он не является чрезмерно побудительным. Скромная коррекция в этом году, конечно же, сделала все оценочные показатели боле привлекательными, в том числе дивидендные доходы, но мы не изменили свою стратегию в этой связи. Существует нормализация прогнозов по доходам для России, и это может быть более интересным, чем скромный дивидендный рост».
 
Павел Лаберко (Pavel Laberko), работающий в Лондоне инвестиционный менеджер компании Union Bancaire Privee:
 
«Высокая дивидендная доходность является одним из привлекательных элементов в России. Существует немало развивающихся рынков с такими же или с еще большими рисками, однако мало найдется развивающихся рынков с такими же дивидендами. Да, я надеюсь на то, что дивидендная прибыль поможет вернуть в Россию долгосрочных, движимых фундаментальными показателями инвесторов».
Подробнее читайте на http://www.oilru.com/news/549745/

Советник президента РФ и посол Финляндии обсудили вопросы освоения АрктикиПрорыв в 3D-измерение
Просмотров: 561
    подписаться на новости
    распечатать
    добавить в «Избранное»
Код для вставки в блог или на сайт 0 добавить на Яндекс

Ссылки по теме


 
Анонсы
Реплика: «Раздрай рынка»: цена киловатта будет только расти
Выставки:
Новости
Март 2017
пн вт ср чт пт сб вс
   1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31

 

 Все новости за сегодня
 Все новости за 21.03.17
 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2017, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0,01 сек.

Россия в немилости, но следует еще раз посмотреть на привлекательность дивидендов

«Нефть России», 21.03.17, Москва, 00:03   Bloomberg, США
Котирующиеся в Москве акции предлагают лучшую в мире дивидендную доходность.

 
Индекс ММВБ упал и теперь отстает от показателей на глобальных рынках акций.
 
Наиболее щедрые в мире дивиденды сегодня не находят спроса, а самое значительное квартальное ралли с 2012 году на развивающихся рынках привело к отставанию российского фондового рынка.
 
Инвесторы игнорируют доходность, которая, согласно оценкам, составит в ближайшие 12 месяцев 5,3% и сбрасывают котирующиеся в Москве акции. Это связано с опасениями по поводу того, что Соединенные Штаты не собираются ослаблять введенные в отношении России санкции так быстро, как ожидалось. Дивидендные доходы в России являются самыми высокими среди рынков с капитализацией не менее 100 миллиардов долларов, и они даже выше доходов от суверенных бондов. Тем не менее Россия не может привлечь средства инвесторов.
 
По мере расширения разрыва между Россией и остальными развивающимися рынками, аргументы в пользу приобретения московских акций становятся все более убедительными. Некоторые инвесторы начинают проявлять осторожность относительно ралли, происходящего на просторах от Индии до Южной Африки и Мексики, поскольку проведение оценки становится все более дорогостоящим делом, а волатильность закрепилась на тех уровнях, которые предшествовали обвалу в прошлом. Если эти рынки забуксуют, то портфели с более высокими дивидендными доходами — как в случае с Россией — могут оказаться интереснее других вариантов.
 
«На других рынках подобная доходность потребует в два раза больше акций, — говорит Екатерина Ильюченко (Ekaterina Iliouchenko), инвестиционный менеджер Банка Union Investment во Франкфурте, под управлением которой находятся восточноевропейские активы в объеме 215 миллионов долларов. — Поскольку связанное с Трампом ралли закончилось, устойчивые цены на сырую нефть и хорошие корпоративные результаты должны заставить инвесторов вернуться на российских рынок».
 
Показатели индекса ММВБ снизились в этом квартале на 8,8%, тогда как Индекс развивающихся рынков MSCI (Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index) прибавил 12%. Это позволило России выглядеть дешевой. Акции ММВБ предлагают самые высокие дивиденды в сравнении с другими подобными рынками с 2008 года. Ожидаемые доходы от выраженных в долларах показателей индекса РТС в последние 12 месяцев росли в три раза быстрее, чем доходность по оценке MSCI.
 
Хотя оценки на ММВБ являются соблазнительными, инвесторы продолжают проявлять озабоченность по поводу двух других факторов, которые, как правило, определяют их интерес к российским активам. Они смотрят на перспективы цен на нефть, а также на контуры американо-российских отношений.
 
Вот мнения некоторых других инвесторов по поводу привлекательности российских дивидендных доходов:
 
Елена Ловен (Elena Loven), которая помогает управлять активами в российских акциях на 1 миллиард евро (1,1 миллиарда долларов) в расположенном в Стокгольме банке Swedbank Robur: «Высокая дивидендная доходность является аргументом в пользу России. Однако одной дивидендной доходности недостаточно для возобновления рыночного ралли в России. Для этого необходимы иные спусковые крючки. На мой взгляд, российский рынок может уйти вниз от нынешних значений. В настоящее время рынок акций уже не является таким дешевым».
 
«Многие инвесторы негативно настроены в отношении перспектив нефти, а оптимизм по поводу ослабления санкций быстро испарился. Люди получают доходы, однако они не связывают больших надежд с этим рынком. Не имеет смысла покупать российские акции только ради дивидендов».
 
Риски и волатильность
 
Сергей Вахрамеев (Sergey Vakhrameev), инвестиционный менеджер расположенной в Цюрихе компании GL Financial, управляющей активами на сумму 100 миллионов долларов:
 
«Российский фондовый рынок имеет привлекательную дивидендную доходность. Однако это премия за риск и волатильность. Делать ставку только на дивиденды — плохая идея, потому что в случае падения акций от 10% до 15% в течение одной недели высокие дивиденды не смогут компенсировать потери».
 
«Если санкции будут сняты, то акции вырастут в цене, а дивиденды сократятся на 4%. Несмотря на высокую дивидендную доходность в России существует возможность очень быстро потерять деньги в условиях падающего рынка».
 
Маттиас Вестман (Mattias Westman), создатель расположенной в Лондоне компании Prosperity Capital Management, управляющей зарубежными активами на сумму 3,4 миллиарда долларов, в основном в России и в бывших советских республиках:
 
«Высокая дивидендная доходность является весьма привлекательной. Она показывает, что российские компании создают большое количество потоков наличных денежных средств и что инвестиционная дисциплина значительно улучшилась по сравнению с той ситуацией, которая существовала несколько лет назад».
 
«Росту рынка способствуют многие вещи, в том числе геополитическая ситуация, а также цены на сырьевые товары. Однако со временем лишь потоки наличных средств определяют цену компаний, и в этом отношении дивиденды весьма полезны. Кроме того, российские инвесторы получат большое количество дивидендных потоков, и значительная их часть, вероятно, будет реинвестирована».
 
Сэм Бентли (Sam Bentley), портфельный менеджер расположенной в Сингапуре компании Eastspring Investments, под управлением которой находится 141 миллиард долларов:
 
«Дивидендный доход — это один из вариантов оценки, который мы рассматриваем. Сам по себе он не является чрезмерно побудительным. Скромная коррекция в этом году, конечно же, сделала все оценочные показатели боле привлекательными, в том числе дивидендные доходы, но мы не изменили свою стратегию в этой связи. Существует нормализация прогнозов по доходам для России, и это может быть более интересным, чем скромный дивидендный рост».
 
Павел Лаберко (Pavel Laberko), работающий в Лондоне инвестиционный менеджер компании Union Bancaire Privee:
 
«Высокая дивидендная доходность является одним из привлекательных элементов в России. Существует немало развивающихся рынков с такими же или с еще большими рисками, однако мало найдется развивающихся рынков с такими же дивидендами. Да, я надеюсь на то, что дивидендная прибыль поможет вернуть в Россию долгосрочных, движимых фундаментальными показателями инвесторов».

 



© 1998 — 2017, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Добро пожаловать на информационно-аналитический портал "Нефть России".
 
Для того, чтобы воспользоваться услугами портала, необходимо авторизоваться или пройти несложную процедуру регистрации. Если вы забыли свой пароль - создайте новый.
 
АВТОРИЗАЦИЯ
 
Введите Ваш логин:

 
Введите Ваш пароль:

 
  
Январь 2017
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Февраль 2017
пн вт ср чт пт сб вс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728     
Март 2017
пн вт ср чт пт сб вс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031