Здравствуйте, !
Сегодня 26 октября 2020 года, понедельник , 01:44:08 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: welcome@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1279,22 Мб информации:

  • 540947 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Новости oilru.com


 
Инвестиции, финансы

"Газпром" на вынос: Еврооблигации монополии раскупили иностранцы

Размер шрифта: 1 2 3 4    

«Нефть России», 09.10.15, Москва, 09:45    После многомесячного затишья на текущей неделе первичный рынок российских еврооблигаций оживился. Спустя всего сутки после успешного размещения облигаций ГМК "Норильский никель" свои валютные бумаги -- трехлетние еврооблигации на €1 млрд под 4,625% годовых -- разместил "Газпром". Спрос наблюдался в основном со стороны иностранных инвесторов. Интерес российских снижала невысокая доходность, валюта займа и грядущее ужесточение контроля за рисками прямых инвестиций российских банков в такие активы, указывают эксперты.
 
Вчера "Газпром" закрыл книгу заявок по размещению трехлетних еврооблигаций на сумму €1 млрд. Как и в случае с "Норникелем", газовая монополия дважды снижала ставку. Первоначальный диапазон доходности евробондов был на уровне 5-5,125% годовых, затем он был снижен до 4,75-4,875%, а по итогам доходность составила 4,625%. Организаторами выступили банки Banca IMI (Intesa), JPMorgan и Unicredit.
 
Несмотря на рыночный характер размещения, доходность, которую предложил монополист, слабо заинтересовала внутренних инвесторов: по словам участников рынка, спрос с их стороны был невысоким. По словам аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывая, бумаги "Газпрома" были размещены с минимальной премией к рынку. Находящиеся в обращении еврооблигации компании, номинированные в евро, с погашением в 2018 году котируются с доходностью 4,4-4,5% годовых. "Предложенная доходность непривлекательна, поскольку потенциал роста на вторничном рынке очень ограничен. А значит, такие бумаги интересна в основном тем, кто хочет держать их до погашения",-- отмечает директор департамента казначейства банка "Союз" Василий Александров. Кроме того, на спрос со стороны российских инвесторов повлияла валюта размещения, так как в Европе ставки фондирования ниже, чем в США. "Аналогичные бумаги в долларах торгуются на 1-1,5 п. п. выше, чем в евро, а для держателей бондов это существенная разница",-- отмечает господин Александров.
 
Есть и еще одна специфическая причина, которая могла в какой-то степени отпугнуть российских инвесторов из числа банков. Это вступающие в силу 1 января 2016 года поправки, увеличивающие коэффициенты риска по вложениям банков в долги естественных монополий -- с 50% до 100% в соответствии с требованиями Базельского комитета. Как ранее сообщал "Ъ", это увеличивает нагрузку на капитал банков и снижает их интерес к инвестициям в такие активы. По словам банкиров, некий охлаждающий эффект от поправок, конечно, есть. Впрочем, российские банки видят несколько путей выхода из ситуации. "Во-первых, бумаги можно не покупать непосредственно на банк, а сделать это на небанковское юрлицо",-- указывает собеседник "Ъ" из числа банкиров. Кроме того, по словам участников рынка, они не теряют надежды на смягчение поправок (повышают коэффициенты риска также, в частности, по государственным долгам РФ, номинированным не в рублях, с 0% до 100%; см. "Ъ" от 18 сентября) -- "тем более что пока они (поправки.-- "Ъ") лишь в статусе проекта".
 
Впрочем, по данным "Ъ", шансы на то, что эти надежды сбудутся, минимальны. "Действующие коэффициенты риска по долгам естественных монополий прямо не соответствуют требованиям Базельского комитета, и привести их в соответствие можно лишь единственным образом, который и записан в поправках",-- говорит собеседник "Ъ", знакомый с ситуацией, напоминая, что в качестве компенсации для банков были предложены довольно серьезные послабления (речь, в частности, о снижении требований к общей достаточности капитала с 10% до 8%; см. "Ъ" от 2 октября).
 
Какими бы причинами ни была вызвана невысокая активность российских инвесторов, она была компенсирована высоким спросом на бумагу со стороны инвесторов международных, тем более с начала года российские компании предпочитали сокращать зарубежную долговую нагрузку. "Погашение ранее привлеченных кредитов и евробондов приводит к высвобождению кредитных лимитов на российских эмитентов и обеспечивает хороший спрос на новые выпуски бумаг",-- отмечает главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Тем более что "Газпром" -- одна из немногих крупных государственных компаний, которая не подпала под европейские и американские санкции. "С учетом того что вероятность введения санкций против "Газпрома" выглядит невысокой, выпуск был интересен иностранным инвесторам",-- указывает начальник управления исследований и аналитики Росбанка Юрий Тулинов. По словам гендиректора УК "Арикапитал" Алексея Третьякова, бумагами могли интересоваться в первую очередь европейские инвесторы, а также держатели коротких выпусков бумаг "Газпрома" (в ноябре компания погасит два выпуска еврооблигаций на $1,7 млрд).
 
Виталий Гайдаев, Светлана Дементьева
Подробнее читайте на http://www.oilru.com/news/482220/

Турция метит прямо в газ: Ее разногласия с Россией переходят с политики на экономикуПрививка от госплана: как вылечить российскую экономику
Просмотров: 687
    подписаться на новости
    распечатать
    добавить в «Избранное»
Код для вставки в блог или на сайт 0

Ссылки по теме


 
Анонсы
Реплика: Гениальный план
Выставки:
Новости
Октябрь 2015
пн вт ср чт пт сб вс
    1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31

 

 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

"Газпром" на вынос: Еврооблигации монополии раскупили иностранцы

«Нефть России», 09.10.15, Москва, 09:45   После многомесячного затишья на текущей неделе первичный рынок российских еврооблигаций оживился. Спустя всего сутки после успешного размещения облигаций ГМК "Норильский никель" свои валютные бумаги -- трехлетние еврооблигации на €1 млрд под 4,625% годовых -- разместил "Газпром". Спрос наблюдался в основном со стороны иностранных инвесторов. Интерес российских снижала невысокая доходность, валюта займа и грядущее ужесточение контроля за рисками прямых инвестиций российских банков в такие активы, указывают эксперты.
 
Вчера "Газпром" закрыл книгу заявок по размещению трехлетних еврооблигаций на сумму €1 млрд. Как и в случае с "Норникелем", газовая монополия дважды снижала ставку. Первоначальный диапазон доходности евробондов был на уровне 5-5,125% годовых, затем он был снижен до 4,75-4,875%, а по итогам доходность составила 4,625%. Организаторами выступили банки Banca IMI (Intesa), JPMorgan и Unicredit.
 
Несмотря на рыночный характер размещения, доходность, которую предложил монополист, слабо заинтересовала внутренних инвесторов: по словам участников рынка, спрос с их стороны был невысоким. По словам аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывая, бумаги "Газпрома" были размещены с минимальной премией к рынку. Находящиеся в обращении еврооблигации компании, номинированные в евро, с погашением в 2018 году котируются с доходностью 4,4-4,5% годовых. "Предложенная доходность непривлекательна, поскольку потенциал роста на вторничном рынке очень ограничен. А значит, такие бумаги интересна в основном тем, кто хочет держать их до погашения",-- отмечает директор департамента казначейства банка "Союз" Василий Александров. Кроме того, на спрос со стороны российских инвесторов повлияла валюта размещения, так как в Европе ставки фондирования ниже, чем в США. "Аналогичные бумаги в долларах торгуются на 1-1,5 п. п. выше, чем в евро, а для держателей бондов это существенная разница",-- отмечает господин Александров.
 
Есть и еще одна специфическая причина, которая могла в какой-то степени отпугнуть российских инвесторов из числа банков. Это вступающие в силу 1 января 2016 года поправки, увеличивающие коэффициенты риска по вложениям банков в долги естественных монополий -- с 50% до 100% в соответствии с требованиями Базельского комитета. Как ранее сообщал "Ъ", это увеличивает нагрузку на капитал банков и снижает их интерес к инвестициям в такие активы. По словам банкиров, некий охлаждающий эффект от поправок, конечно, есть. Впрочем, российские банки видят несколько путей выхода из ситуации. "Во-первых, бумаги можно не покупать непосредственно на банк, а сделать это на небанковское юрлицо",-- указывает собеседник "Ъ" из числа банкиров. Кроме того, по словам участников рынка, они не теряют надежды на смягчение поправок (повышают коэффициенты риска также, в частности, по государственным долгам РФ, номинированным не в рублях, с 0% до 100%; см. "Ъ" от 18 сентября) -- "тем более что пока они (поправки.-- "Ъ") лишь в статусе проекта".
 
Впрочем, по данным "Ъ", шансы на то, что эти надежды сбудутся, минимальны. "Действующие коэффициенты риска по долгам естественных монополий прямо не соответствуют требованиям Базельского комитета, и привести их в соответствие можно лишь единственным образом, который и записан в поправках",-- говорит собеседник "Ъ", знакомый с ситуацией, напоминая, что в качестве компенсации для банков были предложены довольно серьезные послабления (речь, в частности, о снижении требований к общей достаточности капитала с 10% до 8%; см. "Ъ" от 2 октября).
 
Какими бы причинами ни была вызвана невысокая активность российских инвесторов, она была компенсирована высоким спросом на бумагу со стороны инвесторов международных, тем более с начала года российские компании предпочитали сокращать зарубежную долговую нагрузку. "Погашение ранее привлеченных кредитов и евробондов приводит к высвобождению кредитных лимитов на российских эмитентов и обеспечивает хороший спрос на новые выпуски бумаг",-- отмечает главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Тем более что "Газпром" -- одна из немногих крупных государственных компаний, которая не подпала под европейские и американские санкции. "С учетом того что вероятность введения санкций против "Газпрома" выглядит невысокой, выпуск был интересен иностранным инвесторам",-- указывает начальник управления исследований и аналитики Росбанка Юрий Тулинов. По словам гендиректора УК "Арикапитал" Алексея Третьякова, бумагами могли интересоваться в первую очередь европейские инвесторы, а также держатели коротких выпусков бумаг "Газпрома" (в ноябре компания погасит два выпуска еврооблигаций на $1,7 млрд).
 
Виталий Гайдаев, Светлана Дементьева

 



© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Август 2020
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Сентябрь 2020
пн вт ср чт пт сб вс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930    
Октябрь 2020
пн вт ср чт пт сб вс
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031