Здравствуйте, !
Сегодня 12 декабря 2019 года, четверг , 12:42:49 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: welcome@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1278,25 Мб информации:

  • 540449 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 
Rambler's Top100
Я принимаю Яндекс.Деньги

Новости oilru.com


 
Инвестиции, финансы

Бегларян: Почему юань можно причислить к "пузырям"?

Размер шрифта: 1 2 3 4    

«Нефть России», 11.09.15, Москва, 17:19    Несмотря на относительное затишье на валютных рынках Китая, пока слишком рано говорить о том, что власти Поднебесной отказались от идеи "агрессивной девальвации" юаня, и скорее всего, речь идет о некоторой смене стратегии китайских регуляторов. Напомню, что несколько недель назад Народный Банк Китая буквально "потряс" мировые финансовые рынки своим решением ослабить национальную валюту, и хотя стоимость юаня снизилась всего лишь на считанные проценты, этого факта стало достаточно, чтобы спровоцировать обвальное падение по всему миру,- отмечает Григорий Бегларян, экономический обозреватель "Вести.Экономика" в передаче "Реплика".
 
По всей видимости, увидев подобную реакцию, китайские регуляторы сами "испугались собственной смелости" и вероятно решили "попридержать коней", после чего начали также активно "заталкивать" юань назад, ближе к тем уровням, которые наблюдались до начала девальвации. В результате Народному Банку Китая пришлось потратить "кучу долларов" в рамках валютных интервенций, чтобы стабилизировать ситуацию, и успокоить рынки.
 
Означают ли столь масштабные валютные интервенции китайского Центробанка, что власти Поднебесной решили отказаться от идеи дальнейшей девальвации юаня? Конечно нет. Другой вопрос, что им действительно необходимо изменить стратегию и тактику на пути к этой самой девальвации.
 
В 90-е годы прошлого столетия, в Китае случилось всего два кризиса в течении 10 лет (валютный и банковский) и надо сказать, что в условиях тогдашней почти полной "закрытости" китайского финансового рынка властям Поднебесной удавалось справиться с этими кризисами без особого "шума и пыли".
 
Теперь же, когда экономика Китая пытается перейти на "рельсы свободного рынка" проблем становится все больше, и только за последние 3 года в стране произошло уже три кризиса (кризис на рынке недвижимости, кредитный, и фондовый) хотя надо отметить, что все эти кризисы были "рукотворными", то есть их спровоцировали сами китайские власти.
 
Сначала стал разрастаться пузырь на рынке земли и жилой недвижимости, и чтобы не допустить повторения японского сценария 80-х годов (когда в Японии цены на землю и жилье росли с космической скоростью) власти решили действовать превентивно, и ввели в действие "драконовские меры" ограничивающие спекуляции в этом сегменте экономики. Естественно, что земельный и жилищный рынок быстро "сдулся", и какое то время наблюдалось значительное падение цен и объема продаж, но в итоге этот рынок стабилизировался.
 
Затем властям Поднебесной пришлось начать "бороться" уже с другой угрозой-активным разрастанием кредитного пузыря, поскольку слишком быстро росли объемы кредитования в так называемом теневом банковском секторе, который трудно было контролировать. Пришлось принимать очередные "непопулярные" и очень трудные решения, которые спровоцировали локальный кризис на межбанковском рынке Китая, но в итоге привели к относительной стабилизации кредитного сектора, и довольно активному "сжатию" теневого финансового бизнеса в Поднебесной.
 
Далее - фондовый кризис. Здесь тоже не обошлось "без легкой руки" китайских регуляторов, поскольку на определенном этапе перехода экономики к "свободному рынку", который сопровождался активным смягчением денежно-кредитной политики, сложились условия при которых огромный поток "лишних денег" хлынул на фондовый рынок. У властей не было особого выбора. Либо просто наблюдать как фондовый пузырь разрастется до таких масштабов когда последующий взрыв будет "сродни атомной бомбе" и в итоге "похоронит" всю экономику, или снова превентивно вмешаться.
 
Выбрали второй вариант. Регуляторы стали ужесточать различные правила торговли на фондовом рынке, и в результате этот "пузырь" стал быстро "сдуваться" не успев превратиться в настоящую проблему для экономики. Естественно, что были последствия в виде периодических обвалов китайских биржевых индексов, и прочие "прелести". но кроме "воплей и истерики" по поводу якобы краха фондового рынка Китая иных, более серьезных последствий не случилось. Отмечу, что на данный момент китайские регуляторы полностью контролируют ситуацию на фондовом рынке, и хотя очередные обвалы вполне возможны, это будет лишь "бурей в стакане воды".И вот наконец пришло время взяться и за "валютный пузырь". Почему китайскую валюту можно причислить к "пузырям"? Все просто. Учитывая тот факт, что наступил период, когда американская валюта начинает укрепляться ко всем мировым валютам сохранение привязки юаня к доллару подразумевает, что и национальная валюта Китая становится столь же дорогой как и доллар. Но американский доллар главная мировая резервная валюта, и если юань будет оставаться неизменным в своей стоимости по отношению к доллару то становится (и даже уже стал) самой дорогой валютой в мире (не считая доллар). Если бы сам американский доллар вдруг стал бы активно слабеть на мировом валютном рынке то китайские власти конечно же смогли бы избежать очередных "непопулярных решений", и никто бы не задумывался об ослаблении юаня ( с учетом все еще сильных фундаментальных показателей Китая). Но доллар растет, и вероятно будет расти в будущем еще сильнее, по крайне мере какое-то время. Если ничего не делать, и пытаться сохранять стабильность юаня к доллару, скорее раньше чем позже, возникнут такие проблемы для китайской экономики, которые будет очень трудно решить. В конце концов, лучше "перетерпеть" текущий процесс оттока капитала из страны (возникший из-за роста девальвационных ожиданий), который хотя и демонстрирует внушительные объемы, но все-таки для Китая носит вполне приемлемый характер, чем "получить" отток капитала в будущем, но уже во "вселенских масштабах", поскольку даже до самого "недалекого инвестора" дойдет мысль, что нельзя держать деньги в "пузыристой валюте".
 
По этой причине, а также учитывая тот факт, что китайской экономике нужны низкие кредитные ставки, чтобы стимулировать рост, (а значительно снижать процентные ставки без ущерба для национальной валюты в современной финансовой системе почти невозможно) можно сделать вывод, что власти Поднебесной все-таки приняли решение провести "агрессивную девальвацию". Вопрос только в том, в какой форме, и когда это событие произойдет, и как сильно "волна девальвации" юаня "ударит" по мировым финансовым рынкам. Что касается самого Китая, то у меня мало сомнений в том, что Поднебесная в итоге выдержит и этот "очередной экзамен", хотя он будет много труднее всех остальных.
Подробнее читайте на http://www.oilru.com/news/478067/

В Минприроды России состоялось 5-е заседание Рабочей группы по вопросам водного хозяйства Постоянной Российско-Иранской комиссии по торгово-экономическому сотрудничествуГОВОРЯТ НА РЫНКЕ: Цены на нефть пока не благоприятны для накопления запасов нефти трейдерами - IEA
Просмотров: 425
    подписаться на новости
    распечатать
    добавить в «Избранное»
Код для вставки в блог или на сайт 0

Ссылки по теме


 
Анонсы
Реплика: Saxo Bank: Инвесторы, трепещите!
Выставки:
Новости
Сентябрь 2015
пн вт ср чт пт сб вс
  1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30

 

 Все новости за сегодня
 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2019, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

Бегларян: Почему юань можно причислить к "пузырям"?

«Нефть России», 11.09.15, Москва, 17:19   Несмотря на относительное затишье на валютных рынках Китая, пока слишком рано говорить о том, что власти Поднебесной отказались от идеи "агрессивной девальвации" юаня, и скорее всего, речь идет о некоторой смене стратегии китайских регуляторов. Напомню, что несколько недель назад Народный Банк Китая буквально "потряс" мировые финансовые рынки своим решением ослабить национальную валюту, и хотя стоимость юаня снизилась всего лишь на считанные проценты, этого факта стало достаточно, чтобы спровоцировать обвальное падение по всему миру,- отмечает Григорий Бегларян, экономический обозреватель "Вести.Экономика" в передаче "Реплика".
 
По всей видимости, увидев подобную реакцию, китайские регуляторы сами "испугались собственной смелости" и вероятно решили "попридержать коней", после чего начали также активно "заталкивать" юань назад, ближе к тем уровням, которые наблюдались до начала девальвации. В результате Народному Банку Китая пришлось потратить "кучу долларов" в рамках валютных интервенций, чтобы стабилизировать ситуацию, и успокоить рынки.
 
Означают ли столь масштабные валютные интервенции китайского Центробанка, что власти Поднебесной решили отказаться от идеи дальнейшей девальвации юаня? Конечно нет. Другой вопрос, что им действительно необходимо изменить стратегию и тактику на пути к этой самой девальвации.
 
В 90-е годы прошлого столетия, в Китае случилось всего два кризиса в течении 10 лет (валютный и банковский) и надо сказать, что в условиях тогдашней почти полной "закрытости" китайского финансового рынка властям Поднебесной удавалось справиться с этими кризисами без особого "шума и пыли".
 
Теперь же, когда экономика Китая пытается перейти на "рельсы свободного рынка" проблем становится все больше, и только за последние 3 года в стране произошло уже три кризиса (кризис на рынке недвижимости, кредитный, и фондовый) хотя надо отметить, что все эти кризисы были "рукотворными", то есть их спровоцировали сами китайские власти.
 
Сначала стал разрастаться пузырь на рынке земли и жилой недвижимости, и чтобы не допустить повторения японского сценария 80-х годов (когда в Японии цены на землю и жилье росли с космической скоростью) власти решили действовать превентивно, и ввели в действие "драконовские меры" ограничивающие спекуляции в этом сегменте экономики. Естественно, что земельный и жилищный рынок быстро "сдулся", и какое то время наблюдалось значительное падение цен и объема продаж, но в итоге этот рынок стабилизировался.
 
Затем властям Поднебесной пришлось начать "бороться" уже с другой угрозой-активным разрастанием кредитного пузыря, поскольку слишком быстро росли объемы кредитования в так называемом теневом банковском секторе, который трудно было контролировать. Пришлось принимать очередные "непопулярные" и очень трудные решения, которые спровоцировали локальный кризис на межбанковском рынке Китая, но в итоге привели к относительной стабилизации кредитного сектора, и довольно активному "сжатию" теневого финансового бизнеса в Поднебесной.
 
Далее - фондовый кризис. Здесь тоже не обошлось "без легкой руки" китайских регуляторов, поскольку на определенном этапе перехода экономики к "свободному рынку", который сопровождался активным смягчением денежно-кредитной политики, сложились условия при которых огромный поток "лишних денег" хлынул на фондовый рынок. У властей не было особого выбора. Либо просто наблюдать как фондовый пузырь разрастется до таких масштабов когда последующий взрыв будет "сродни атомной бомбе" и в итоге "похоронит" всю экономику, или снова превентивно вмешаться.
 
Выбрали второй вариант. Регуляторы стали ужесточать различные правила торговли на фондовом рынке, и в результате этот "пузырь" стал быстро "сдуваться" не успев превратиться в настоящую проблему для экономики. Естественно, что были последствия в виде периодических обвалов китайских биржевых индексов, и прочие "прелести". но кроме "воплей и истерики" по поводу якобы краха фондового рынка Китая иных, более серьезных последствий не случилось. Отмечу, что на данный момент китайские регуляторы полностью контролируют ситуацию на фондовом рынке, и хотя очередные обвалы вполне возможны, это будет лишь "бурей в стакане воды".И вот наконец пришло время взяться и за "валютный пузырь". Почему китайскую валюту можно причислить к "пузырям"? Все просто. Учитывая тот факт, что наступил период, когда американская валюта начинает укрепляться ко всем мировым валютам сохранение привязки юаня к доллару подразумевает, что и национальная валюта Китая становится столь же дорогой как и доллар. Но американский доллар главная мировая резервная валюта, и если юань будет оставаться неизменным в своей стоимости по отношению к доллару то становится (и даже уже стал) самой дорогой валютой в мире (не считая доллар). Если бы сам американский доллар вдруг стал бы активно слабеть на мировом валютном рынке то китайские власти конечно же смогли бы избежать очередных "непопулярных решений", и никто бы не задумывался об ослаблении юаня ( с учетом все еще сильных фундаментальных показателей Китая). Но доллар растет, и вероятно будет расти в будущем еще сильнее, по крайне мере какое-то время. Если ничего не делать, и пытаться сохранять стабильность юаня к доллару, скорее раньше чем позже, возникнут такие проблемы для китайской экономики, которые будет очень трудно решить. В конце концов, лучше "перетерпеть" текущий процесс оттока капитала из страны (возникший из-за роста девальвационных ожиданий), который хотя и демонстрирует внушительные объемы, но все-таки для Китая носит вполне приемлемый характер, чем "получить" отток капитала в будущем, но уже во "вселенских масштабах", поскольку даже до самого "недалекого инвестора" дойдет мысль, что нельзя держать деньги в "пузыристой валюте".
 
По этой причине, а также учитывая тот факт, что китайской экономике нужны низкие кредитные ставки, чтобы стимулировать рост, (а значительно снижать процентные ставки без ущерба для национальной валюты в современной финансовой системе почти невозможно) можно сделать вывод, что власти Поднебесной все-таки приняли решение провести "агрессивную девальвацию". Вопрос только в том, в какой форме, и когда это событие произойдет, и как сильно "волна девальвации" юаня "ударит" по мировым финансовым рынкам. Что касается самого Китая, то у меня мало сомнений в том, что Поднебесная в итоге выдержит и этот "очередной экзамен", хотя он будет много труднее всех остальных.

 



© 1998 — 2019, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Октябрь 2019
пн вт ср чт пт сб вс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   
Ноябрь 2019
пн вт ср чт пт сб вс
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
252627282930 
Декабрь 2019
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31