08.05.2008   

Федеральная резервная система (ФРС) США продолжает активные наступательные действия по стабилизации финансовых рынков. Её главная задача на сегодня – искоренение «негативной» ликвидности, т. е. ситуации, когда незаёмные резервы американских кредитных банков (разница между собственными резервами банков и заимствованиями у ФРС) оказываются в отрицательной области. «Негативная» ликвидность, вызванная потерями на ипотечных финансовых инструментах, коварно свидетельствует о технической несостоятельности банковского сектора. Другими словами, если бы не поддержка ФРС, большинство американских банков оказалось бы сегодня банкротами.

Залпом ликвидности – по кризису

О решимости ФРС США нормализовать состояние финансовой сферы говорит тот факт, что с мая 2008 г. ежемесячный объём займов, предоставляемых банкам с помощью нового механизма TAF (term auction facility), увеличен с 50 до 75 млрд долл. Кроме того, подняты пределы для объёмов своповых сделок с Центральными банками Евросоюза и Швейцарии.

По графику, подготовленному аналитиком Джимом Вилли, который специализируется на статистическом анализе рынков и прогнозировании розничных продаж (www.goldenjackass.com), видно, что ФРС США сумела-таки переломить тенденцию постоянного ухудшения показателя ликвидности. К концу апреля величина незаёмных резервов поднялась с –100 до –90 млрд долл.

Сие достижение вылилось для ФРС США огромными проблемами. Обменивая ипотечные бумаги с липовыми рейтингами AAA на первоклассные казначейские облигации через механизм «учётного окна», ФРС получила резкое повышение процентов по двухлетним и десятилетним облигациям. Доходность первых выросла с 1,5% в марте до 2,4% в мае, а доходность вторых за тот же период времени поднялась с 3,4 до 3,9%.

Рост доходности гособлигаций привлёк в страну зарубежные инвестиции и тем самым помог американскому доллару временно обрести почву под ногами. Кроме того, он создал у участников рынка ощущение, что рост штатовской экономики восстанавливается.

Неприятной отдачей от денежного залпа стало увеличение выплат по обслуживанию государственного долга, который (как наш читатель наверняка знает) превышает 9 трлн долл. Кроме того, повышение процентов по гособлигациям грозит в будущем очередным увеличением выплат для ипотечных заёмщиков по кредитам с плавающими ставками, что со временем аукнется неприятностями для той же банковской системы.

Поезда под откос

Тем временем американские банки, которых с необыкновенным рвением спасает Федеральная резервная система США, повели себя по отношению к ней просто предательски. Вместо того чтобы честно отрабатывать займы в финансовой сфере, стимулируя замедляющуюся экономику, они ринулись спекулировать на энергоносителях и сырьевых товарах, ещё более тормозя эту самую злосчастную экономику.

Непрестанный рост цены на нефть, что мы сегодня наблюдаем, подогревается действиями инвестиционных банков, которые стремятся компенсировать свои ипотечные потери или просто заработать на растущих сырьевых рынках. Особенно отличился Goldman Sachs – мастер рыночных спекуляций и психических атак.

В ноябре 2007 г. аналитики Goldman Sachs предсказали, что цены на золото в течение всего 2008 г. будут стагнировать. Всего за полгода после этого стоимость золотого металла поднялась с 800 до 1000 долл. за тройскую унцию. Джим Вилли полагает, что аналитики банка преднамеренно выдали ложный прогноз. Избегая убытков, банк стремился сократить свои короткие позиции по золоту, для чего ему нужно было уговорить кого-либо продать дорожающие на глазах золотые контракты.

В начале мая нынешнего года аналитики Goldman Sachs вновь взбудоражили прессу. На этот раз они предсказывают выход нефти на уровни 150—200 долл. Значит, заключает Джим Вилли, банк на самом деле прогнозирует снижение цены «черного золота», а с помощью аналитической пропаганды он просто-напросто уговаривает инвесторов приобрести контракты, от которых сам собирается срочно избавляться.

* * *

Верить или не верить Джиму Вилли, решайте сами. Я же от лица редакции портала «Нефть России» поздравляю вас с наступающим Днём Победы и желаю хорошего отдыха и весеннего настроения.

распечатать     добавить в «Избранное»