03.04.2008   

Как сообщила 27 марта лондонская газета Financial Times, китайские экспортеры массовым порядком начали избегать американского доллара в стремлении уйти от последствий удешевления мировой резервной валюты на фоне роста цен на сырьевые товары и местную рабочую силу.

Сделав запросы в онлайновой службе Alibaba.com, которая помогает производителям и покупателям товаров из разных стран найти друг друга, журналисты Financial Times обнаружили, что подавляющее большинство китайских поставщиков (а их в службе значится 700 тысяч!) прекратили использовать доллар в расчетах с контрагентами вне США. Сделки с ними переведены в евро, фунты, австралийские доллары и другие валюты. Более того, цены в американских долларах теперь действительны в течение (в среднем) лишь семи дней, хотя ранее срок действия долларовых цен составлял 30—60 дней. За последние шесть месяцев китайский юань подорожал по отношению к американской валюте на 6,7%. Экономисты прогнозируют, что за 2008 г. он прибавит в весе 10—15%.

Пятый по размеру активов (220 млрд долл.) пенсионный фонд мира, National Pension Service из Южной Кореи, прекратил покупку облигаций Казначейства США. Глава департамента глобальных инвестиций фонда Кваг Дае-хван объяснил это решение своей организации низкой доходностью американских суверенных долговых обязательств и тем, что их доля в портфеле фонда и так слишком велика. Он также отметил, что по мере снижения ставок рефинансирования, которое проводит ФРС США, доходность американских облигаций снижается. Дэвид Коэн, глава отдела по прогнозированию азиатских рынков финансовой компании Action Economics (Сингапур), объяснил, что решение корейского фонда весьма симптоматично в свете нынешних проблем Соединенных Штатов. Многолетний дефицит государственного бюджета создает серьезное давление на американскую финансовую систему, отметил Д.Коэн.

В последнее время ФРС США подверглась резкой критике СМИ по поводу недавней неуклюжей операции по спасению «провалившегося» инвестбанка Bear Stearns. (Кстати, выплаты его бывшим владельцам были увеличены с 2 до 10 долл. за акцию.) Критики не без основания заявили, что ФРС США сделала щедрый подарок богатым банкирам за счет беднеющих налогоплательщиков.

Уже знакомый читателям портала «Нефть России» журналист английской Интернет-газеты Telegraph Амброз Эванс Притчард пишет, что Федеральная резервная система США сегодня дотошно изучает скандинавский опыт национализации финансовых учреждений, накопленный в болезненный финансовый кризис 1991—1993 гг. В отличие от Америки, Норвегия, Швеция и Финляндия тогда не допустили того, чтобы акционеры обанкротившихся финансовых учреждений вернули какие-либо средства. Высшие должностные лица проблемных банков были все до единого лишены премий и уволены.

А.Э.Притчард считает, что успешные операции скандинавских монетарных властей стали образцом правильных действий для центральных банкиров, в отличие от японской политики вялой поддержки больных банков, из-за которой последние годами влачили жалкое существование. Моральный риск в Скандинавии был сведен к минимуму, то есть игроки финансового рынка на деле убедились, что каждому руководителю и акционеру придется в полной мере отвечать за свои ошибки.

Как сообщил английскому журналу Daily Telegraph глава шведского Риксбанка Стефан Ингвес, его страна приняла закон, по которому государство имеет право полностью захватить любой частный банк, в котором коэффициент достаточности собственного капитала упадет ниже 2%. Также в Швеции были предприняты усилия к тому, чтобы предотвратить возможности шантажа руководителей финансового учреждения со стороны его акционеров. С.Ингвес усматривает параллели между нынешним ипотечным кризисом в США и событиями, которые происходили в Швеции в начале 1990-х годов. Так, там банки тоже использовали забалансовые финансовые инструменты для спекуляций с недвижимостью.

Позволим себе прокомментировать происходящее. Мы считаем, что движение в сторону национализации может самым парадоксальным образом сочетаться с движением в сторону приватизации. Национализация убытков в США сегодня неплохо сочетается с приватизацией прибылей. Чудеса, однако!

Ведущие популярных бизнес-каналов все чаще сравнивают текущий финансовый кризис с Великой Депрессией. С точки зрения технического анализа предпосылки серьезного кризиса действительно имеются.

Источник – Nick Laird

Говорят, что есть время разбрасывать камни и есть время собирать камни. Как видно из 200-летнего графика, представленного в логарифмическом масштабе, индекс Доу Джонса слишком далеко отклонился от своей двухвековой траектории. Возврат в пределы светло-зеленой полосы долгосрочного тренда приведет к снижению индекса до уровня 2000—5000, что грозит фондовому рынку триллионными потерями. Кошмар!

При нынешних ценах на нефть из США ежегодно утекает около 500 млрд долл. в форме оплаты за импортированные энергоресурсы и нефтепродукты. В сумме с дефицитом федерального бюджета, который из-за принятого Конгрессом США пакета мер для стимулирования экономики в нынешнем году грозит дорасти до 400 млрд долл., и прогнозным торговым дефицитом в 500—600 млрд получается порядка полутора триллионов. Пациент истекает кровью, которая хлещет из трех рваных ран. Что делается для того, чтобы остановить кровотечение?

За исключением производства этанола, для сокращения импорта энергоресурсов в США не делается почти ничего. В принципе Америка могла бы заметно уменьшить зависимость своей экономики от зарубежных энергоносителей. На шельфе у побережья шт. Калифорния и на Аляске находятся значительные запасы углеводородов, но нефтяным компаниям на этих территориях работать запрещено. Впрочем, даже если закрытые месторождения будут завтра отданы недропользователям, добыча на них начнется не ранее, чем через 8—10 лет. Подготовка инфраструктуры морской нефтедобычи – дело долгое и дорогостоящее.

Зияющая дыра торгового баланса понемногу уменьшается, благо падающий доллар снижает стоимость американских товаров на мировом рынке, тем самым стимулируя экспорт. Что касается дефицита федерального бюджета, то его сокращения в нынешнем году ожидать не приходится. Пока не пройдут президентские выборы, традиционно сопровождающиеся массовым умасливанием избирателей, американское государство вряд ли затянет пояс.

Мы продолжаем следить за мировыми событиями, так что, дорогие читатели, почаще заглядывайте на портал Oilru.com.

распечатать     добавить в «Избранное»