24.03.2008   

Около 150 млн американцев в той или иной форме владеют акциями, не даром в США распространен мелкий бизнес, обслуживающий частных инвесторов. Тысячи аналитиков следят за рынком, внимательно вчитываются в квартальные отчеты публичных компаний, строят графики и перемолачивают на компьютерах терабайты информации. (Когда у публики деньги есть, своего ума ей не надо.) По итогам мощной интеллектуальной работы публикуются еженедельные и ежемесячные бюллетени с рекомендациями по покупке и продаже акций.

Конечно же, необъятное объять невозможно. На биржах торгуются десятки тысяч ценных бумаг, и каждый аналитик вынужден копать на том или ином узком секторе рынка. Технические средства и источники информации, имеющиеся в распоряжении бюллетенеписателей, примерно одинаковые, поэтому бизнес у них оказывается сильно конкурентным.

Среди аналитиков, работающих в энергетическом секторе, особо выделяется Запата Джордж (www.zapatageorge.com). Он идет впереди конкурентов, применяя новые формы представления рекомендаций для ленивой публики. Пока большинство аналитиков работают с текстами и графиками и лишь некоторые вдобавок предлагают аудиозаписи для прослушивания на плеерах iPod, Запата Джордж вовсю распространяет свои бюллетени в формате видеопрезентаций. Довольно оригинальный юмор З.Джорджа, хрипловатый голос и неизменные черные очки придают этому аналитику специфический колорит.

Запата Джордж

Недавно на сайте З.Джорджа появился весьма тревожно озаглавленный материал: «Oil Shortage Now!» (дефицит нефти уже наступил!). Если принять то, что он говорит, за чистую монету, действительно становится тревожно на душе. Наиболее успешные распорядители инвестпортфелей, как выражается З.Джордж, сегодня занимают длинные позиции по всем товарам с содержанием энергии: нефти и газу (источникам энергии для техники) и продуктам питания (источникам энергии для ртов). Кроме того, они приобретают все мыслимые инструменты, которые работают против американского доллара. Потому, что «доллар – это крупнейший пузырь из всех пузырей».

В настоящий момент, как заявляет Запата Джордж, сильнейший повод для беспокойства – физическая нехватка нефти. Как рассказали его друзья из Канады, крупнейший НПЗ страны, расположенный в Эдмонтоне, был недавно приостановлен, причем не для нормальной весенней перенастройки на летние моторные топлива и не на ремонт, а «из-за механических проблем». Другой крупный НПЗ ищет конечный продукт (то есть бензин) для исполнения своих обязательств по контрактам.

Как сообщает Запата Джордж, пик производства традиционной нефти был пройден на нашей планете еще в 2005 г. Сегодня мир ежесуточно использует более 86 млн. барр. нефти, а добывает менее 85 млн. барр. Общемировые запасы нефти сокращаются со скоростью порядка 20 млн. барр. в месяц. «Когда информация об этом станет общественным достоянием, начнется немедленное накопление запасов на черный день, что еще более усугубит ситуацию. После этого буквально на следующий день цена сырой нефти подскочит до 160 долл. за баррель», – прочит он.

ФРС США меняет правила игры

Спасение инвестбанка Bear Stearns от краха и его срочная покупка банком JPMorgan Chase ознаменовали собой новый этап в развитии финансового кризиса. На прошлой неделе Федеральная резервная система США, в очередной раз снизив базовые ставки по кредитам, вышла за рамки свойственных ей полномочий и начала напрямую работать с инвестиционными банками. Теперь она откровенно выступает гарантом стабильности всего финансового сектора.

Фокус, надо сказать, удался. Фондовые рынки устремились ввысь, золото, серебро и нефть откатились вниз.

Как считает американский экономист Аксель Мерк, управляющий фондом Merk Hard Currency Fund (www.merkfund.com), по факту ФРС США перешла к японской модели поддержания финансовой системы, где «никто не выкорчевывает гнилые яблони». А.Мерк предсказывает, что в ближайшие годы в банковской системе сохранится множество финансовых институтов с обильными резервами, однако они не будут способны обильно ссужать деньги. То есть система продолжит работать, но в неоптимальном режиме.

Японцы отреагировали на происходящее с пониманием. Министр финансовых услуг Японии Йошимити Ватанаби в беседе с корреспондентом журнала Financial Times заявил, что США должны впрыснуть публичные средства в свою финансовую систему. «Учитывая уроки Японии, я считаю, это неизбежным», – сказал он.

Профессор Лондонской школы экономики Виллем Бьитер, он же бывший главный экономист Европейского банка реконструкции и развития, считает, что центральные банки и правительства развитых стран в течение ближайших нескольких месяцев для остановки кризиса будут вынуждены напрямую выкупать ипотечные ценные бумаги, то есть начать монетизацию долгов населения. Пока что они стыдливо принимают некоторые ипотечные бумаги (с наиболее высоким рейтингом) под обеспечение кредитов финансовым учреждениям.

Жизнь в домах-фантомах

Рыночная стоимость частной недвижимости в США снижается быстрее, чем владельцы домов успевают выплачивать за ипотечные кредиты, в результате чего на рынке образовалась уникальная ситуация.

Американский экономист Крис Пуплава подсчитал, что в IV кв. 2007 г. американские домовладельцы впервые оказались не то, что у разбитого корыта, а в домах с отрицательной стоимостью! Еще в 2001 г. баланс был положительным на уровне 1,8 трлн. долл., а сейчас американцы коллективно задолжали за недвижимость больше, чем она стоит, – на 863 млрд. долл.! Парадокс, однако!

Как отмечает аналитик московской компании «Ай Ти Инвест» Сергей Егишянц, теоретически процесс отъема жилья у должника начинается после того, как тот просрочит платеж более чем на 90 дней. Однако в январе 2008 г. число изъятий недвижимости выросло на большую величину, чем к тому моменту накопилось новых 90-дневных неплатежей. «Это значит, что все больше должников отказываются платить, не дожидаясь трехмесячного срока – просто ради того, чтобы оставить у себя недавно взятые в кредит деньги: мол, ваши денежки у меня, забирайте мой дом, если хотите», – пишет С.Егишянц. – И таких «умников» становится все больше». Дома с отрицательной стоимостью, оказывается, вызывают к себе соответствующее отношение.

распечатать     добавить в «Избранное»