Вы не авторизованы...
Вход на сайт
Сегодня 14 декабря 2017 года, четверг , 16:22:02 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: nr@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1271.02 Мб информации:

  • 536745 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы Советую всем обратится в ПанОкна, если хотите недорого остеклить балкон или лоджию.
 

Центральные вруны

 
Иван Рогожкин
Зачем Федеральная резервная система США регулярно обманывает прессу и аналитиков
20.09.2015

На прошлой неделе (16—17 сентября 2015 г.) прошло очередное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором было решено оставить базовые ставки на прежнем уровне — от 0 до 0,25%. А до этого на протяжении нескольких месяцев руководители ФРС активно готовили публику к повышению ставок, уверяли, что собираются их поднять. И, главное, сценарий повторился: всё это действо — обещания и откат назад — за последние годы было проиграно не раз и не два...

Повторяя заклинания

Как называются люди, которые много раз обещают что-либо сделать, но никак не выполнят свои обещания? Правильно, это вруны или лжецы. По нашему убеждению, именно таких эпитетов заслуживают руководители Федеральных резервных банков и сам председатель Федеральной резервной системы США – учреждения, которое уже лет пять водит за нос всё сообщество финансовых аналитиков, экономических обозревателей, журналистов деловой прессы и инвесторов.


Джанет Йеллен: «В свете неопределённости...»

Вопрос о том, почему Федеральная резервная система США, выполняющая функции крупнейшего в мире центрального банка, никак не может повысить базовые ставки, мы оставим другим авторам. Обсудим следующие вопросы: 1) Для чего она постоянно лжёт? 2) Почему ей верят?

Напомним читателям, что в 1994 году зампредседателя правления Федеральной резервной системы Алан Блайндер признался: «Говорить правду – одна из последних задач центральных банкиров» (The last duty of a central banker is to tell the public the truth). Почему он так сказал? По нашему мнению, такова суть современной финансовой системы, в которой деньги рождаются (эмитируются) в процессе выдачи кредита. Другими словами, если кредитный договор не будет подписан, не будет и денег. Ёк.

Кто здесь главный

Проблема в том, что банкиры не могут насильно выдать кредиты, они могут лишь предлагать их населению и бизнесу. Если клиенты сами не захотят влезть в новое долговое ярмо, никто их не заставит. Что отсюда следует? Что контроль Федеральной резервной системы по отношению к монетарной системе крайне однобокий. Когда все участники рынка жаждут кредитов, центробанк может как-то регулировать денежную массу в широком измерении, закрывать или открывать краны денежной ликвидности. А когда клиенты ничего не хотят, центробанк бессилен. Именно такая ситуация сегодня сложилась на рынках. Как бы Джанет Йеллен и другие руководители ФРС США ни пыжились, от них сегодня мало что зависит. Всемирный долговой пузырь сдувается, и люди больше озабочены тем, как им вернуть старые кредиты, чем взять новые.


Частный долг по отношению к ВВП в трёх странах
Источник: debtdeflation.com/blogs.

И поскольку, образно говоря, рычаг управления денежными рынками находится в руках публики, всё зависит от её взглядов на ситуацию и от её настроений. Отсюда и попытки воздействовать на взгляды и настроения публики. Именно поэтому регуляторы используют ложь. Это для них – единственное хоть как-то работающее средство. На безрыбье, как говорится, и рак рыба.

Вы спросите: «Но зачем же так бездарно раз за разом прокручивать один и тот же скучный сюжет, уже всем надоевший? Нельзя придумать что-нибудь поинтересней?» Чтобы было понятно, предлагаем вспомнить любимый приём риэлторов, которые постоянно, как попугаи, из года в год убеждают всех своих клиентов, что цены на жильё будут только расти, а потому нужно спешить вскочить в уходящий поезд – купить квартиру как можно скорей. Примерно то же самое делает и Федеральная резервная система США. Она раз за разом убеждает публику, что экономика восстанавливается (читай: «спешите брать займы на развитие бизнеса, господа предприниматели!»), что безработица падает, жизнь налаживается (читай: «скорее хватайте потребительские кредиты!»). Мы вот-вот повысим ставки (читай: «завтра займы вам обойдутся дороже, чем сегодня, не опоздайте!»). Не забывайте, что ФРС служит в первую очередь своим учредителям, а это – крупные банки, заинтересованные в расширении деловой и, в частности, всякой кредитной активности. Таким образом, ФРС США – это, увы, не столько банковский регулятор, сколько банковский маркетинговый агент.

Соблазны для простачков

Ответить на второй наш вопрос (Почему люди верят ФРС США?) гораздо сложнее, чем на первый. Более-менее понятно, почему люди клюют на кредитные предложения от коммерческих банков. Потому что в рекламе те напирают на естественные стремление к свободе («Ни в чём себе не отказывай!»), желание выделиться среди других («Хочется иметь кухню лучше, чем у соседки?»), потребность в узко понимаемом счастье («Исполняем все желания»), стремление побаловать родственников («Зина будет рада»), сэкономить время («Кредит за 15 минут») или просто отдохнуть.

Но почему большинство аналитиков и журналистов верит центральным банкам? Во-первых, потому что так принято. Во-вторых, по привычке ссылаться на авторитеты. В-третьих, гораздо проще заимствовать готовое чужое мнение, чем сформировать своё. А то ещё шевелить мозгами придётся! Если же быть серьёзным, то нельзя не отметить, что нормальная работа рынков нарушена настолько, что классические макроэкономические показатели не работают. Объективных ориентиров мало.


Прирост кредитов в мировом масштабе более
не транслируется в прирост мирового ВВП

Внимательный читатель укажет нам на противоречие. На этом графике кредиты в мировом масштабе растут, хотя выше в статье мы говорили, что они сокращаются ("всемирный долговой пузырь сдувается"). Неувязочка? Только на первый взгляд. Если вы учтёте публичный сектор и кредиты на различные финансовые махинации и спекуляции, которых сегодня полно на рынках, всё встанет на свои места. 

Статья дополнена 19 октября 2015 г.

Заметку "Центральные вруны-2" читайте здесь.


 
0

 

 
Анонсы
Реплика: Королевская щедрость
Выставки:
Новости

 Все новости за сегодня
 Все новости за 20.09.15
 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2017, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

Центральные вруны

Иван Рогожкин
Зачем Федеральная резервная система США регулярно обманывает прессу и аналитиков
20.09.2015

На прошлой неделе (16—17 сентября 2015 г.) прошло очередное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором было решено оставить базовые ставки на прежнем уровне — от 0 до 0,25%. А до этого на протяжении нескольких месяцев руководители ФРС активно готовили публику к повышению ставок, уверяли, что собираются их поднять. И, главное, сценарий повторился: всё это действо — обещания и откат назад — за последние годы было проиграно не раз и не два...

Повторяя заклинания

Как называются люди, которые много раз обещают что-либо сделать, но никак не выполнят свои обещания? Правильно, это вруны или лжецы. По нашему убеждению, именно таких эпитетов заслуживают руководители Федеральных резервных банков и сам председатель Федеральной резервной системы США – учреждения, которое уже лет пять водит за нос всё сообщество финансовых аналитиков, экономических обозревателей, журналистов деловой прессы и инвесторов.


Джанет Йеллен: «В свете неопределённости...»

Вопрос о том, почему Федеральная резервная система США, выполняющая функции крупнейшего в мире центрального банка, никак не может повысить базовые ставки, мы оставим другим авторам. Обсудим следующие вопросы: 1) Для чего она постоянно лжёт? 2) Почему ей верят?

Напомним читателям, что в 1994 году зампредседателя правления Федеральной резервной системы Алан Блайндер признался: «Говорить правду – одна из последних задач центральных банкиров» (The last duty of a central banker is to tell the public the truth). Почему он так сказал? По нашему мнению, такова суть современной финансовой системы, в которой деньги рождаются (эмитируются) в процессе выдачи кредита. Другими словами, если кредитный договор не будет подписан, не будет и денег. Ёк.

Кто здесь главный

Проблема в том, что банкиры не могут насильно выдать кредиты, они могут лишь предлагать их населению и бизнесу. Если клиенты сами не захотят влезть в новое долговое ярмо, никто их не заставит. Что отсюда следует? Что контроль Федеральной резервной системы по отношению к монетарной системе крайне однобокий. Когда все участники рынка жаждут кредитов, центробанк может как-то регулировать денежную массу в широком измерении, закрывать или открывать краны денежной ликвидности. А когда клиенты ничего не хотят, центробанк бессилен. Именно такая ситуация сегодня сложилась на рынках. Как бы Джанет Йеллен и другие руководители ФРС США ни пыжились, от них сегодня мало что зависит. Всемирный долговой пузырь сдувается, и люди больше озабочены тем, как им вернуть старые кредиты, чем взять новые.


Частный долг по отношению к ВВП в трёх странах
Источник: debtdeflation.com/blogs.

И поскольку, образно говоря, рычаг управления денежными рынками находится в руках публики, всё зависит от её взглядов на ситуацию и от её настроений. Отсюда и попытки воздействовать на взгляды и настроения публики. Именно поэтому регуляторы используют ложь. Это для них – единственное хоть как-то работающее средство. На безрыбье, как говорится, и рак рыба.

Вы спросите: «Но зачем же так бездарно раз за разом прокручивать один и тот же скучный сюжет, уже всем надоевший? Нельзя придумать что-нибудь поинтересней?» Чтобы было понятно, предлагаем вспомнить любимый приём риэлторов, которые постоянно, как попугаи, из года в год убеждают всех своих клиентов, что цены на жильё будут только расти, а потому нужно спешить вскочить в уходящий поезд – купить квартиру как можно скорей. Примерно то же самое делает и Федеральная резервная система США. Она раз за разом убеждает публику, что экономика восстанавливается (читай: «спешите брать займы на развитие бизнеса, господа предприниматели!»), что безработица падает, жизнь налаживается (читай: «скорее хватайте потребительские кредиты!»). Мы вот-вот повысим ставки (читай: «завтра займы вам обойдутся дороже, чем сегодня, не опоздайте!»). Не забывайте, что ФРС служит в первую очередь своим учредителям, а это – крупные банки, заинтересованные в расширении деловой и, в частности, всякой кредитной активности. Таким образом, ФРС США – это, увы, не столько банковский регулятор, сколько банковский маркетинговый агент.

Соблазны для простачков

Ответить на второй наш вопрос (Почему люди верят ФРС США?) гораздо сложнее, чем на первый. Более-менее понятно, почему люди клюют на кредитные предложения от коммерческих банков. Потому что в рекламе те напирают на естественные стремление к свободе («Ни в чём себе не отказывай!»), желание выделиться среди других («Хочется иметь кухню лучше, чем у соседки?»), потребность в узко понимаемом счастье («Исполняем все желания»), стремление побаловать родственников («Зина будет рада»), сэкономить время («Кредит за 15 минут») или просто отдохнуть.

Но почему большинство аналитиков и журналистов верит центральным банкам? Во-первых, потому что так принято. Во-вторых, по привычке ссылаться на авторитеты. В-третьих, гораздо проще заимствовать готовое чужое мнение, чем сформировать своё. А то ещё шевелить мозгами придётся! Если же быть серьёзным, то нельзя не отметить, что нормальная работа рынков нарушена настолько, что классические макроэкономические показатели не работают. Объективных ориентиров мало.


Прирост кредитов в мировом масштабе более
не транслируется в прирост мирового ВВП

Внимательный читатель укажет нам на противоречие. На этом графике кредиты в мировом масштабе растут, хотя выше в статье мы говорили, что они сокращаются ("всемирный долговой пузырь сдувается"). Неувязочка? Только на первый взгляд. Если вы учтёте публичный сектор и кредиты на различные финансовые махинации и спекуляции, которых сегодня полно на рынках, всё встанет на свои места. 

Статья дополнена 19 октября 2015 г.

Заметку "Центральные вруны-2" читайте здесь.



© 1998 — 2017, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Добро пожаловать на информационно-аналитический портал "Нефть России".
 
Для того, чтобы воспользоваться услугами портала, необходимо авторизоваться или пройти несложную процедуру регистрации. Если вы забыли свой пароль - создайте новый.
 
АВТОРИЗАЦИЯ
 
Введите Ваш логин:

 
Введите Ваш пароль: