07.03.2008   

В отличие от естественных наук, в которых предполагается, что любые эксперименты могут быть повторены различными независимыми исследователями, психология имеет дело с уникальными явлениями. Все люди разные, каждый момент времени неповторим и, что тоже важно, результат эксперимента существенно зависит от личности исследователя, проводящего этот эксперимент. Недаром индивидуальная психология (тем более психотерапия) считается скорее искусством, нежели наукой. Тем не менее, существуют общие для большинства людей модели поведения, которые складываются в массовую психологию инвесторов на фондовых и сырьевых рынках.

Замечу, что особо откровенно коллективные эмоции проявляются с начала эпохи Интернета, когда экономическая и биржевая информация стали в считанные секунды распространяться по всему земному шару. Миллионы глаз одновременно следят за одними и теми же графиками и котировками. Сотни тысяч отдельных событий, наблюдаемых инвесторами и аналитиками, складываются в общее настроение, создают групповой эмоциональный фон.

Исследователи отмечают, что этот фон постепенно меняется, причем восприятие долгосрочных экономических циклов поочередно проходит через 14 стандартных этапов. Коллективные эмоции инвесторов сменяются в следующей последовательности: оптимизм, возбуждение, глубокое волнение, эйфория, беспокойство, отрицание, страх, отчаяние, паника, капитуляция, подавленность, депрессия, надежда и облегчение. Эйфория соответствует пику показателя (например, фондового индекса), а депрессия – его минимуму.

Нельзя сказать, что все международное сообщество инвесторов единовременно либо скорбит, либо ликует: на разных рынках наблюдаются разные фазы цикла. Например, сегодня на подъеме сырьевые товары – зерно, кукуруза, бобовые, нефть, природный газ, металлы. Соответственно, инвесторы в сырьевых секторах преисполнены оптимизма, выливающегося в бодрящее возбуждение. А вот рынок акций явно прошел свой пик; на нем беспокойство переходит в отрицание (инвесторы не хотят смириться со своими потерями и делают вид, что ничего не произошло).

Помимо обладания точной и своевременной информацией искусство инвестиций требует контроля над эмоциями, навеянными коллективным настроением на рынке. Понятно, что преуспевающий инвестор должен покупать задешево, то есть в моменты всеобщей психологической подавленности и депрессии, а продавать максимально дорого, когда публика пребывает в эйфории. Как выразился легендарный американский инвестор Уоррен Баффет, "нужно быть жадным до того, от чего все отказываются, и подозрительным к тому, чего все вожделеют".

К счастью, при определенном навыке от навеянных общественным настроением эмоций можно отстраиваться. Контролировать собственное состояние помогает то, что мы эмоционально реагируем не на факты, а на их интерпретацию. Например, падение акций нефтяных компаний можно воспринять с радостью, как возможность прикупить еще акций, причем задешево, или с ужасом – «капиталы испаряются прямо на глазах».

Заметим, что нефтяной рынок сегодня дает поводы для любых эмоциональных реакций. У тех, кто изучил аргументы сторонников теории пика нефтедобычи, возбуждение от возможности заработать на росте цены нефти сопровождается фоновым беспокойством о перспективе скорой физической нехватки сырья. Люди при этом испытывают сразу две эмоции, причем совершенно разные.

Чтобы противоречивые эмоции не рвали вас на части, рекомендуем не забывать, что мы не только бизнесмены, но и люди. О том, что кроме рынков существует вечное и прекрасное. Давайте вспомним о замечательном празднике 8 марта – дне любви и поклонения нашим непревзойденным женщинам.

С праздником Вас, дорогие женщины, счастья Вам, успеха и процветания!

Коллектив портала «Нефть России»

распечатать     добавить в «Избранное»