| |
РЕПЛИКА
Иван Рогожкин
Нефть водит инвесторов за нос
12.10.2007 В первой декаде октября Wall Street Journal, опубликовал статью Oil Prices Could Go Either Way (Цены на нефть могут двинуться в любом направлении). Опрошенные при подготовке статьи эксперты представили на конец 2007 г. самые противоречивые прогнозы. Одни предположили, что возобладают стандартные сезонные закономерности и цены пойдут вниз, возможно, в итоге доберутся до 50 долл. за баррель. Другие заявили, что по меньшей мере 10 долл. в нынешней стоимости барреля можно объяснить действиями спекулянтов, а потому следует ожидать неизбежной коррекции до уровня 70—75 долл. Третьи, ссылаясь на отчеты государственных агентств США и высокий спрос на нефть со стороны Индии и Китая, предсказали к весне рост до 90—100 долл. за баррель. Словом, кто в лес, кто по дрова.
Прежде чем интерпретировать подобные прогнозы, сделаю небольшое теоретическое отступление. Если говорить о кратко- и среднесрочных тенденциях рынка, то средства массовой информации обычно фиксируют их только в самом конце, когда те уже четко себя обозначили и… практически исчерпали. Если Wall Street Journal всенародно провозгласил бычий тренд, значит, рынок близок к локальному пику, медвежий, – к локальному дну. Иначе быть не может, такова жизнь: на одного богатого человека в этом мире приходится множество бедных, а на одного удачливого биржевого торговца – сотни и тысячи неудачливых.
Самые успешные профессионалы определяют тенденции рынка еще на ранней стадии, например, закупаются на минимуме котировок, а на максимуме продают свои активы широкой публике, ориентирующейся в принятии решений именно на СМИ. После того как широкие массы «загрузились» товаром, больше покупателей на рынке не остается, и тенденция естественным образом изживает себя, меняясь на противоположную.
Неопределенность нынешнего прогноза Wall Street Journal, на мой взгляд, говорит о грядущей высокой волатильности цен на нефть. Уж коль скоро СМИ не готовы предъявить публике определенную тенденцию, значит, она боковая или еще не известна. Другими словами, Его Величество рынок сегодня водит за нос всех – и крупных инвесторов, и мелких.
|