Здравствуйте, !
Сегодня 21 сентября 2020 года, понедельник , 00:22:29 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: welcome@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1279,22 Мб информации:

  • 540946 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Хроника нефтедолларового коллапса-225

 
Иван Рогожкин
Рынок долговых бумаг казначейства США – это сплошной фарс
18.06.2012

Низкие доходности американских казначейских бумаг обычно объясняют стремлением инвесторов во времена нестабильности и неопределённости спастись в «тихой гавани», что создаёт высокий спрос на эти долговые инструменты. Канадский финансовый аналитик Роберт Кирби (www.kirbyanalytics.com) убеждён, что дело обстоит совсем иначе. Роберт Кирби, например, ещё в 2009 г. отмечал, что банк J.P. Morgan с июня по сентябрь 2007 г. нарастил свой портфель деривативов на 12 триллионов (!) долларов. Львиная доля этих производных финансовых инструментов – 65%, или 7,8 трлн долл. – пришлась на процентные свопы. Из них, по расчётам Р.Кирби, 35% необходимо хеджировать, откуда возникает потребность в новых казначейских бумагах на уровне 71,7 млрд долл. каждый рабочий день (подробности см. здесь: www.24hgold.com/english/contributor.aspx?article=2244794602G10020&contributor=Rob+Kirby). Однако такого количества «казначеек» не выпускается! Роберт Кирби тогда сделал вывод, что деривативный портфель банка не хеджирован, а потому несёт гигантский риск для мировой финансовой системы.

Сегодня каждый божий день подтверждается, что подобный риск сохраняется. Как только возникают очередные проблемы с обслуживанием долгов у Греции, Испании или Италии, власти еврозоны сразу же заявляют, что дефолта допустить нельзя, иначе случится крушение всей системы. И тут же бросаются «спасать» должников (реально – банкиров). Свежий пример – Испания.

На прошлой неделе Роберт Кирби проанализировал деривативный портфель банка Morgan Stanley, у которого за шесть месяцев (с 31 декабря 2010 г. до 30 июня 2011 г.) номинальные объёмы процентных свопов выросли на 8 трлн долл. «Леди и джентльмены, – пишет Роберт Кирби, – всё мировое банковское сообщество не имеет достаточных кредитных линий, чтобы за полгода позволить банку Morgan Stanley нарастить портфель своповых деривативов на 8 триллионов». Это значит, что контрагент у Morgan Stanley не имеет отношения к коммерческим банкам. И это тот же самый контрагент, что и у J.P. Morgan. «Наиболее вероятно, что это – ни кто иной, как Фонд валютной стабилизации (Exchange Stabilization Fund) при американском казначействе. Это никому не подотчётная организация, работающая абсолютно без регуляторского надзора и находящаяся выше всех законов. Вполне вероятно, что операции с Morgan Stanley проведены для того, чтобы втихую выручить этот банк из беды и провести его рекапитализацию, – говорит Роберт Кирби. – Ведь Morgan Stanley помогает снижать проценты по долгосрочным казначейским долговым обязательствам».

Если манипуляции с американскими процентными ставками – это реальность (мы в этом не сомневаемся, а как иначе государство, у которого внешний долг превышает ВВП, может платить столь смешные проценты?), тогда весь рынок казначейских долговых бумаг – это сплошной фарс.

Общество неограниченного потребления

Рейтинговое агентство Egan-Jones снизило суверенный кредитный рейтинг Франции. Испанское правительство обратилось за помощью в Евросоюз и оперативно получило её. Испании на поддержание банков выделят до 100 млрд евро. Только теперь это уже будут не прежние евро, а девальвированные – из-за увеличения кредитной денежной массы ровно на эту сумму. Но об этом предпочитают молчать. В общем, игры в доверие продолжаются. Если бы расчёты размеров помощи странам были проведены в реальном измерении (тоннах зерна, цемента и стали, литрах молока, киловатт-часах электричества и так далее), сразу бы возник вопрос: «У кого всё это забрать?». Но эластичные декретные евро и доллары, создаваемые нажатиями клавиш на компьютере, искажают реальность и замыливают актуальный вопрос: «Долго ли ещё греки, испанцы и другие народы будут продолжать жить за чужой счёт?». Почему этим вопросом не задаются? Потому что он противоречит парадигме общества неограниченного потребления, которая предписывает людям тратить деньги, которых у них нет, на вещи, которые им не нужны. Увы, сегодня это общество дошло до логичного финала: невозможно продолжать влезать в долги, а благ на всех уже не хватает.

Экономические и деловые СМИ вовсю обсуждают вопрос, объявит ли Федеральная резервная система США очередное «количественное смягчение». Получилось так, что спекулянты и другие участники фондового рынка привыкли и уже рассчитывают, что в случае провала индексов Федрезерв их выручит. По крайней мере, с 2000 г. и до недавнего времени их ожидания неизменно оправдывались.

Великая Рецессия в разгаре

С 2008 г. госдолг США вырос на 6,5 трлн долл., то есть на 70%. Реальный ВВП (по официальным данным) за то же самое время прирос на 200 млрд долл., то есть на 1,5%. Соотношение долга к ВВП подскочило с 64% до 102%. Несмотря на то, что банки с Уолл-стрит списали плохие долги на триллион долларов, потребительский долг в стране остаётся на уровне 2,55 триллиона, там же, где он был в 2008 г. Тогда в Штатах проживали 234 млн человек трудоспособного возраста, из которых 145 млн были трудоустроены. Сегодня в стране проживают 243 млн человек трудоспособного возраста, из которых работают 142 млн. В 2008 г. 28 млн американцев получали талоны на питание, сегодня – 46 млн.

Предыдущую реплику из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочесть здесь.


 
0

 

 
Анонсы
Реплика: Гениальный план
Выставки:
Новости

 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

Хроника нефтедолларового коллапса-225

Иван Рогожкин
Рынок долговых бумаг казначейства США – это сплошной фарс
18.06.2012

Низкие доходности американских казначейских бумаг обычно объясняют стремлением инвесторов во времена нестабильности и неопределённости спастись в «тихой гавани», что создаёт высокий спрос на эти долговые инструменты. Канадский финансовый аналитик Роберт Кирби (www.kirbyanalytics.com) убеждён, что дело обстоит совсем иначе. Роберт Кирби, например, ещё в 2009 г. отмечал, что банк J.P. Morgan с июня по сентябрь 2007 г. нарастил свой портфель деривативов на 12 триллионов (!) долларов. Львиная доля этих производных финансовых инструментов – 65%, или 7,8 трлн долл. – пришлась на процентные свопы. Из них, по расчётам Р.Кирби, 35% необходимо хеджировать, откуда возникает потребность в новых казначейских бумагах на уровне 71,7 млрд долл. каждый рабочий день (подробности см. здесь: www.24hgold.com/english/contributor.aspx?article=2244794602G10020&contributor=Rob+Kirby). Однако такого количества «казначеек» не выпускается! Роберт Кирби тогда сделал вывод, что деривативный портфель банка не хеджирован, а потому несёт гигантский риск для мировой финансовой системы.

Сегодня каждый божий день подтверждается, что подобный риск сохраняется. Как только возникают очередные проблемы с обслуживанием долгов у Греции, Испании или Италии, власти еврозоны сразу же заявляют, что дефолта допустить нельзя, иначе случится крушение всей системы. И тут же бросаются «спасать» должников (реально – банкиров). Свежий пример – Испания.

На прошлой неделе Роберт Кирби проанализировал деривативный портфель банка Morgan Stanley, у которого за шесть месяцев (с 31 декабря 2010 г. до 30 июня 2011 г.) номинальные объёмы процентных свопов выросли на 8 трлн долл. «Леди и джентльмены, – пишет Роберт Кирби, – всё мировое банковское сообщество не имеет достаточных кредитных линий, чтобы за полгода позволить банку Morgan Stanley нарастить портфель своповых деривативов на 8 триллионов». Это значит, что контрагент у Morgan Stanley не имеет отношения к коммерческим банкам. И это тот же самый контрагент, что и у J.P. Morgan. «Наиболее вероятно, что это – ни кто иной, как Фонд валютной стабилизации (Exchange Stabilization Fund) при американском казначействе. Это никому не подотчётная организация, работающая абсолютно без регуляторского надзора и находящаяся выше всех законов. Вполне вероятно, что операции с Morgan Stanley проведены для того, чтобы втихую выручить этот банк из беды и провести его рекапитализацию, – говорит Роберт Кирби. – Ведь Morgan Stanley помогает снижать проценты по долгосрочным казначейским долговым обязательствам».

Если манипуляции с американскими процентными ставками – это реальность (мы в этом не сомневаемся, а как иначе государство, у которого внешний долг превышает ВВП, может платить столь смешные проценты?), тогда весь рынок казначейских долговых бумаг – это сплошной фарс.

Общество неограниченного потребления

Рейтинговое агентство Egan-Jones снизило суверенный кредитный рейтинг Франции. Испанское правительство обратилось за помощью в Евросоюз и оперативно получило её. Испании на поддержание банков выделят до 100 млрд евро. Только теперь это уже будут не прежние евро, а девальвированные – из-за увеличения кредитной денежной массы ровно на эту сумму. Но об этом предпочитают молчать. В общем, игры в доверие продолжаются. Если бы расчёты размеров помощи странам были проведены в реальном измерении (тоннах зерна, цемента и стали, литрах молока, киловатт-часах электричества и так далее), сразу бы возник вопрос: «У кого всё это забрать?». Но эластичные декретные евро и доллары, создаваемые нажатиями клавиш на компьютере, искажают реальность и замыливают актуальный вопрос: «Долго ли ещё греки, испанцы и другие народы будут продолжать жить за чужой счёт?». Почему этим вопросом не задаются? Потому что он противоречит парадигме общества неограниченного потребления, которая предписывает людям тратить деньги, которых у них нет, на вещи, которые им не нужны. Увы, сегодня это общество дошло до логичного финала: невозможно продолжать влезать в долги, а благ на всех уже не хватает.

Экономические и деловые СМИ вовсю обсуждают вопрос, объявит ли Федеральная резервная система США очередное «количественное смягчение». Получилось так, что спекулянты и другие участники фондового рынка привыкли и уже рассчитывают, что в случае провала индексов Федрезерв их выручит. По крайней мере, с 2000 г. и до недавнего времени их ожидания неизменно оправдывались.

Великая Рецессия в разгаре

С 2008 г. госдолг США вырос на 6,5 трлн долл., то есть на 70%. Реальный ВВП (по официальным данным) за то же самое время прирос на 200 млрд долл., то есть на 1,5%. Соотношение долга к ВВП подскочило с 64% до 102%. Несмотря на то, что банки с Уолл-стрит списали плохие долги на триллион долларов, потребительский долг в стране остаётся на уровне 2,55 триллиона, там же, где он был в 2008 г. Тогда в Штатах проживали 234 млн человек трудоспособного возраста, из которых 145 млн были трудоустроены. Сегодня в стране проживают 243 млн человек трудоспособного возраста, из которых работают 142 млн. В 2008 г. 28 млн американцев получали талоны на питание, сегодня – 46 млн.

Предыдущую реплику из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочесть здесь.



© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Июль 2020
пн вт ср чт пт сб вс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  
Август 2020
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Сентябрь 2020
пн вт ср чт пт сб вс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930