Здравствуйте, !
Сегодня 19 сентября 2020 года, суббота , 11:06:22 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: welcome@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1279,22 Мб информации:

  • 540946 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Хроника нефтедолларового коллапса-209

 
Иван Рогожкин
Финансисты заразили политиков своей неадекватностью
20.02.2012

Ситуация вокруг Греции напоминает цирк. С утра власти Еврозоны приходят к очередному «соглашению», а к вечеру трезвые головы указывают, что и оно эфемерно. И вообще, откуда откровенное помешательство на том, чтобы заменить слово «дефолт» на «добровольное списание долга», «прощение» и другие мягкие формулировки, когда всем очевидно, что дефолт неизбежен, поскольку страна не справится с выплатой долгов?


Американский аналитик Кит Бэррон объяснил, что вся загвоздка в финансовых деривативах, представляющих собой страховку от дефолта по облигациям. Во-первых, на европейские облигации выписано втрое больше страховок, чем их номинальная стоимость, следовательно, дефолт Греции на сумму 130 млрд евро сработает как нажатие на курок для запуска деривативных контрактов, по которым нужно будет выплатить почти 400 млрд евро. Во-вторых, большинство этих деривативных контрактов были составлены, когда облигации Греции и других южных стран еврозоны считались совершенно надёжными. Финансисты вычислили, что вероятность дефолта крайне низка, а потому выписывали откровенно ёрнические, просто сумасшедшие обещания. Например, в одном контракте, обнародованном средствами массовой информации, контрагенту обещано в случае дефолта возместить 500% его потерь. «И теперь вся финансовая система должна заняться расчисткой этих сумасшедших контрактов, – считает Кит Бэррон. – Дело не в Греции, не в Испании или Италии, а в идиотских обещаниях». Таким образом, получается, что нынешнее помешательство политиков – следствие былого сумасшедствия финансистов. Оказывается, идиотизм заразен!


Падение финансистов

Рейтинговое агентство Moody's снизило суверенные рейтинги Испании, Италии, Португалии, Словакии, Словении и Мальты, а также выдало негативный прогноз по Британии, Франции и Австрии. В перечень кандидатов на понижение попали 114 банков Европы и некоторые крупнейшие финансовые конгломераты, включая Bank of America, JP Morgan, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Royal Bank of Canada. После снижения суверенных рейтингов Италии и Испании агентство S&P опустило кредитные рейтинги 34 банков в Италии и 15 в Испании.

Ухудшение состояния банков не случайно и вполне естественно на фоне грандиозного уничтожения валют, свидетелями которого мы стали в последние годы. Во всех четырех основных финансовых центрах на планете – Нью-Йорке, Лондоне, Франкфурте и Токио – центральные банки эмитируют деньги, пытаясь подавить естественные реакции рынка и понизить стоимость кредитов. При этом удержание процентных ставок на искусственно заниженном уровне приводит к сильным искажениям в поведении инвесторов. Они пытаются рисковать, вкладывая деньги в сырьевые товары или акции, или полностью изымают свои средства из оборота с переводом их, например, в физическое золото.

Рост цены золота отражает две вещи. Во-первых, он показывает, что покупательная способность валют падает. Во-вторых, он сигнализирует, что инвесторы напуганы политикой монетарных властей и потому изымают деньги из продуктивной экономики. Обе вещи не слишком приятные. А поскольку главный катализатор продуктивной экономики – мелкое и среднее предпринимательство, бегство денег из неё приводит не только к понижению деловой активности, но и к вымыванию среднего класса как такового.

В попытках удержать финансовую систему от коллапса Европейский центральный банк снабжает коммерческие банки дешёвыми кредитами, чтобы те покупали облигации проблемных стран еврозоны. Вместо того чтобы кредитовать бизнес, создающий реальные ценности, банки направляют средства на поддержание правительств, сидящих по уши в долгах. В результате Европейский центральный банк поддерживает финансовую систему объединённой Европы, но – ирония судьбы! – одновременно подрывает основы существования евро.

Нефтебакс или петродоллар?

Состояние мировой экономики тем временем вызывает больше положительных эмоций, чем состояние финансовой системы. Опережающие индикаторы обещают рост как фондового рынка, так и промышленного производства. Вопрос в том, в какой степени этот рост будет естественным для экономики и в какой инфляционным, то есть вызванным денежной накачкой?

 
Торговый баланс США


Напомним, что пишет Дженс Парсонс в своей книге «Деньги умирают: уроки немецкой и американской инфляции» (esocap.com/uploads/files/Dying%20of%20Money.pdf). Начальные симптомы денежной инфляции всем нравятся и ощущаются, словно благодать: экономика оживляется, государственные расходы растут, на фондовых рынках бум, все вокруг процветают, а цены относительно стабильны. Все выигрывают, и никто не оплачивает праздник жизни. Это ранняя часть цикла. В конце инфляционного цикла сплошь плохие эффекты. Процветание испаряется, денег не хватает, фондовые индексы падают, налоги растут, дефициты бюджетов продолжают усугубляться. Денежная экспансия усиливается, но теперь в сопровождении взлетающих цен и при том, что все традиционные лекарства для экономики становятся неэффективными. Теперь все страдают и никто не выигрывает.

Санкции чьи?

«Отвечая на санкции Европейского союза, Иран прекратил поставки нефти английским и французским компаниям», – объявило министерство нефтяной промышленности страны. Новостное агентство Исламской Республики сообщило, что Италия, Испания, Франция, Недерланды, Греция и Португалия получили официальные предупреждения о возможности немедленного прекращения поставок. Согласно санкциям Евросоюза, закупки иранской нефти должны были быть прекращены с 1 июля. Но Иран пошёл на опережение. Неудивительно, что стоимость горючего в США повысилась задолго до начала автомобильного сезона.

Предыдущую заметку из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочесть здесь.


 
0

 

 
Анонсы
Реплика: Гениальный план
Выставки:
Новости

 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

Хроника нефтедолларового коллапса-209

Иван Рогожкин
Финансисты заразили политиков своей неадекватностью
20.02.2012

Ситуация вокруг Греции напоминает цирк. С утра власти Еврозоны приходят к очередному «соглашению», а к вечеру трезвые головы указывают, что и оно эфемерно. И вообще, откуда откровенное помешательство на том, чтобы заменить слово «дефолт» на «добровольное списание долга», «прощение» и другие мягкие формулировки, когда всем очевидно, что дефолт неизбежен, поскольку страна не справится с выплатой долгов?


Американский аналитик Кит Бэррон объяснил, что вся загвоздка в финансовых деривативах, представляющих собой страховку от дефолта по облигациям. Во-первых, на европейские облигации выписано втрое больше страховок, чем их номинальная стоимость, следовательно, дефолт Греции на сумму 130 млрд евро сработает как нажатие на курок для запуска деривативных контрактов, по которым нужно будет выплатить почти 400 млрд евро. Во-вторых, большинство этих деривативных контрактов были составлены, когда облигации Греции и других южных стран еврозоны считались совершенно надёжными. Финансисты вычислили, что вероятность дефолта крайне низка, а потому выписывали откровенно ёрнические, просто сумасшедшие обещания. Например, в одном контракте, обнародованном средствами массовой информации, контрагенту обещано в случае дефолта возместить 500% его потерь. «И теперь вся финансовая система должна заняться расчисткой этих сумасшедших контрактов, – считает Кит Бэррон. – Дело не в Греции, не в Испании или Италии, а в идиотских обещаниях». Таким образом, получается, что нынешнее помешательство политиков – следствие былого сумасшедствия финансистов. Оказывается, идиотизм заразен!


Падение финансистов

Рейтинговое агентство Moody's снизило суверенные рейтинги Испании, Италии, Португалии, Словакии, Словении и Мальты, а также выдало негативный прогноз по Британии, Франции и Австрии. В перечень кандидатов на понижение попали 114 банков Европы и некоторые крупнейшие финансовые конгломераты, включая Bank of America, JP Morgan, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Royal Bank of Canada. После снижения суверенных рейтингов Италии и Испании агентство S&P опустило кредитные рейтинги 34 банков в Италии и 15 в Испании.

Ухудшение состояния банков не случайно и вполне естественно на фоне грандиозного уничтожения валют, свидетелями которого мы стали в последние годы. Во всех четырех основных финансовых центрах на планете – Нью-Йорке, Лондоне, Франкфурте и Токио – центральные банки эмитируют деньги, пытаясь подавить естественные реакции рынка и понизить стоимость кредитов. При этом удержание процентных ставок на искусственно заниженном уровне приводит к сильным искажениям в поведении инвесторов. Они пытаются рисковать, вкладывая деньги в сырьевые товары или акции, или полностью изымают свои средства из оборота с переводом их, например, в физическое золото.

Рост цены золота отражает две вещи. Во-первых, он показывает, что покупательная способность валют падает. Во-вторых, он сигнализирует, что инвесторы напуганы политикой монетарных властей и потому изымают деньги из продуктивной экономики. Обе вещи не слишком приятные. А поскольку главный катализатор продуктивной экономики – мелкое и среднее предпринимательство, бегство денег из неё приводит не только к понижению деловой активности, но и к вымыванию среднего класса как такового.

В попытках удержать финансовую систему от коллапса Европейский центральный банк снабжает коммерческие банки дешёвыми кредитами, чтобы те покупали облигации проблемных стран еврозоны. Вместо того чтобы кредитовать бизнес, создающий реальные ценности, банки направляют средства на поддержание правительств, сидящих по уши в долгах. В результате Европейский центральный банк поддерживает финансовую систему объединённой Европы, но – ирония судьбы! – одновременно подрывает основы существования евро.

Нефтебакс или петродоллар?

Состояние мировой экономики тем временем вызывает больше положительных эмоций, чем состояние финансовой системы. Опережающие индикаторы обещают рост как фондового рынка, так и промышленного производства. Вопрос в том, в какой степени этот рост будет естественным для экономики и в какой инфляционным, то есть вызванным денежной накачкой?

 
Торговый баланс США


Напомним, что пишет Дженс Парсонс в своей книге «Деньги умирают: уроки немецкой и американской инфляции» (esocap.com/uploads/files/Dying%20of%20Money.pdf). Начальные симптомы денежной инфляции всем нравятся и ощущаются, словно благодать: экономика оживляется, государственные расходы растут, на фондовых рынках бум, все вокруг процветают, а цены относительно стабильны. Все выигрывают, и никто не оплачивает праздник жизни. Это ранняя часть цикла. В конце инфляционного цикла сплошь плохие эффекты. Процветание испаряется, денег не хватает, фондовые индексы падают, налоги растут, дефициты бюджетов продолжают усугубляться. Денежная экспансия усиливается, но теперь в сопровождении взлетающих цен и при том, что все традиционные лекарства для экономики становятся неэффективными. Теперь все страдают и никто не выигрывает.

Санкции чьи?

«Отвечая на санкции Европейского союза, Иран прекратил поставки нефти английским и французским компаниям», – объявило министерство нефтяной промышленности страны. Новостное агентство Исламской Республики сообщило, что Италия, Испания, Франция, Недерланды, Греция и Португалия получили официальные предупреждения о возможности немедленного прекращения поставок. Согласно санкциям Евросоюза, закупки иранской нефти должны были быть прекращены с 1 июля. Но Иран пошёл на опережение. Неудивительно, что стоимость горючего в США повысилась задолго до начала автомобильного сезона.

Предыдущую заметку из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочесть здесь.



© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Июль 2020
пн вт ср чт пт сб вс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  
Август 2020
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Сентябрь 2020
пн вт ср чт пт сб вс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930