Здравствуйте, !
Сегодня 20 сентября 2020 года, воскресенье , 23:04:04 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: welcome@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1279,22 Мб информации:

  • 540946 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Хроника нефтедолларового коллапса-141

 
Иван Рогожкин
Реальная цель ФРС США - не поддержание, а уничтожение американского доллара
27.09.2010

Комитет по открытым рынкам Федеральной Резервной Системы США на своём заседании в начале прошлой неделе решил сохранить базовую процентную ставку на рекордно низких отметках 0–0,25%. В опубликованном 22 сентября заявлении комитет отметил, что «инфляционное давление в настоящее время ниже, чем долгосрочный целевой уровень, обеспечивающий максимальную занятость населения и относительную стабильность цен». И цинично добавил, что именно это позволяет ФРС продолжить стимулирующую монетарную политику с целью поддержки ослабшего экономического роста в стране (читай: неограниченную печать денег).

У любой организации есть официально заявленные цели, которые иногда не совпадают с реальными целями. Например, официальная цель нашей милиции – всячески защищать права и свободы граждан. А реальная – подавлять мелкий бизнес. С этой точки зрения выражение «оборотни в погонах» приобретает новый смысл. Официальные цели ФРС США – это поддержание ценовой стабильности и занятости в экономике страны. Пятикласснику понятно: ценовая стабильность – это постоянство цен, то есть нулевая инфляция. Однако комитет по открытым рынкам ФРС заявляет, что рост цен довольно слаб, и это позволяет продолжать накачивать деньги в финансовую систему. Понятно также, что со временем накачка денег (монетарная инфляция) наверняка приведёт к ускорению ценовой инфляции. То есть, вопреки заявленной цели, ФРС стремится обеспечить не ценовую стабильность, а ценовую инфляцию.

На наш взгляд, реальная цель ФРС – плавная девальвация национальной валюты ради того, чтобы американское государство могло десятилетиями тратить больше средств, чем собирает в виде налогов. Впрочем, давайте называть вещи своими именами: чтобы государство могло скрытно воровать у собственных граждан и других государств ими заработанное и накопленное. Механизм кражи прост – ФРС США стремится добиться ценовой инфляции на уровне 3–4% в год, при которой можно возвращать долги всё время дешевеющими бумажками, рассчитывая на то, что ни американцы, ни иностранцы не заметят, как постепенно обесцениваются их долларовые сбережения. Жертвами подобной политики внутри США становятся в первую очередь пенсионеры, вне США – страны с большими валютными резервами (Китай, Япония, Россия, Корея, Бразилия…).

И ещё позволим себе не согласиться с заключением Комитета по открытым рынкам о том, что инфляционное давление настолько слабо, что угрозы роста цен нет. Взгляните на растущий индекс стоимости сырьевых товаров CCI.


Вопреки заявлениям ФРС США, предпосылки для усиления ценовой инфляции есть


Для справки: CCI – это индекс сырьевых товаров CRB в его предпоследней модификации, действовавшей до июля 2005 г. Почему мы не берём текущий индекс CRB? Дело в том, что в 2005 г. методика подсчёта индекса CRB была в очередной раз изменена, причём настолько неудачно, что он стал малопригоден для практического использования (в частности, арифметическое усреднение заменено на геометрическое, автоматически снижающее вес быстрорастущих компонентов, подробнее см. www.zealllc.com/2008/crbfalse.htm). Обратите внимание, что 200-дневное скользящее среднее CCI (красная линия) рисует для цен сырьевых товаров устойчивый восходящий тренд. При этом до пика июля 2008 года, когда нефть стоила свыше 140 долларов за бочку, индексу CCI сегодня не так уж далеко.

В последнее время цена хлопка достигла максимального уровня за последние 15 лет, цена кукурузы добралась до двухлетнего максимума, соевых бобов – до 13-месячного максимума, золото находится на рекордных отметках, а серебро не было столь дорогим на протяжении уже 30 лет. Промышленные маталлы тоже взлетели в цене. И поскольку цены сырья растут, рано или поздно ценовое давление будет транслировано производителями на розничный рынок. Не ждали?

Кто рецессию помянет…

Национальное бюро экономических исследований США (NBER) на прошлой неделе объявило, что рецессия американской экономики, начавшаяся в декабре 2007 г., завершилась ещё в июне 2009 г. Исследователи из NBER долго тянули с заключением, но дальше уже некуда: через полтора месяца промежуточные выборы в Конгресс, и широкой публике нужно представить оптимистичную картину восстановления штатовской экономики. Напомним, что NBER считается официальным арбитром, определяющим границы экономических циклов в США.

Дата окончания рецессии была утверждена на заседании специальной комиссии по определению временных границ деловых циклов. «На этой встрече комиссия постановила считать, что разворот деловой активности в экономике США произошёл в июне 2009 г. Этот разворот ознаменовал окончание периода рецессии, начавшейся в декабре 2007 г., и начало периода роста экономики», – отмечается в пресс-релизе NBER. При этом также отмечено, что «любой будущий спад в экономике будет считаться новой рецессией, а не продолжением рецессии, которая началась в декабре 2007 г.».


Кто сказал, что рецессия закончилась? Источник: Карл Деннингер


Между тем другие исследовательские организации не спешат объявлять об окончании текущей рецессии. А есть и такие, которые уверенно доказывают, что Штаты до сих пор не вышли из рецессии, начавшейся после печально знаменитых терактов 9 сентября 2001 г. Сам Барак Обама недавно заявил, что с 2001 по 2009 годы доходы среднего класса в США сократились на 5%. А Уолл-стрит Джорнал отметил, что это «потерянное десятилетие было наихудшим для американских семей за последние полвека». ФРС США выпустила обзор, откуда следует, что благосостояние американцев (активы минус обязательства) за II кв. 2010 года снизилось на 1,5 трлн долл. и составило 53,5 трлн долл. Бедняги! Напомним, что пик этого показателя был зарегистрирован до кризиса на уровне 65,8 трлн долл.

Крысы бегут с корабля

Экономический советник президента США Лари Саммерс объявил о намерении к концу года уйти в отставку. Саммерс хочет вернуться к преподаванию в Гарвардском университете. В настоящий момент из исходной экономической команды Барака Обамы остался только министр финансов Тим Гайтнер. Неужели его никуда не берут?

Новый премьер-министр Японии Наото Кан в своём первом же интервью после вступления в должность дал понять, что Япония рассматривает возможность двинуться по пути Китая, скупая зарубежные активы в сфере добычи природных ресурсов. «Одна из возможностей [для стабилизации курса иены] – использовать силу нашей валюты для инвестиций в добычу природных ресурсов за рубежом», – сказал он. Между тем, в отличие от развивающегося Китая, который нуждается в гигантских количествах всевозможных материалов и энергоносителей для строительства своей инфраструктуры, Япония – страна развитая. А потому японские инвестиции в добывающие и перерабатывающие активы только усилят долгосрочную тенденцию смещению инвестиций от финансовых активов к реальным вещам. Инвесторы возвращаются с неба на землю.

В Танзании американские доллары имеют широкое хождение, но купюры в 50 и 100 долл. образца 1996 г. банками отвергаются. На сером рынке их принимают со скидкой в 20%. Причина – обилие и высокое качество подделок.

В предыдущей статье из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» мы писали, что восприятие законов экономики в головах инвесторов в последние годы перевернулось с ног на голову. Когда дела в американской экономике идут лучше, доллар дешевеет, идут хуже – дорожает, хотя должно быть точно наоборот. Читатели интересуются, в чём причина такого переворота. Отвечаем: фондовые индексы более не предсказывают состояние бизнеса, теперь они предсказывают государственные интервенции на рынках.

Грядёт политопливная экономика

Смитовская школа предпринимательства и окружающей среды при Оксфордском университете обнародовала результаты исследования «Состояние мировых резервов традиционной нефти: надувательство или повод для беспокойства?». Краткий отчёт на эту тему объёмом 9 страниц можно загрузить из Интернета по адресу: www.financialsense.com/sites/default/files/users/u392/pdfs/2010/SSEE-PolicyBrief-Oilreserves-v2.pdf. В отчёте говорится, что большинство разногласий между сторонниками концепции пика нефтедобычи и её противниками можно разрешить путём точного определения сортов и качественных показателей нефти, а также методик оценки запасов.

Авторы исследования пишут, что в недрах Земли остаются гигантские объёмы ископаемого топлива, однако количество нефти, извлекаемой с затратами на уровне, к которому адаптирована современная экономика, лимитировано и скоро начнёт снижаться. В результате рынок нефти кардинальным образом сменит свою природу – перестанет определяться спросом, оказавшись ограничен в предложении.

Способность удовлетворить будущие мировые потребности в жидком топливе зависит от быстроты и глубины диверсификации топливообеспечения с переходом на альтернативные энергоносители, где это возможно. Населению потребуется перестроить свои поведенческие шаблоны в потреблении горючего. Критерий успешности перехода к политопливной экономике, по мнению исследователей, – это издержки для социальной сферы и экологии.

Индикаторы безобразия

Цены золота и серебра поднимаются на ожиданиях дальнейшей девальвации американского доллара и других мировых валют. При этом крупные инвестиционные банки, «зашортившиеся» на гигантские суммы, оказались загнаны в угол – крупных убытков не миновать. Взгляните на статистику по коротким позициям крупнейших биржевых трейдеров (это и есть инвестиционные банки) на различных сырьевых рынках, выраженную в днях общемирового производства соответствующего сырья.


По серебру и золоту крупнейшие трейдеры задолжали от четверти до половины годового производства. Источник: CFTC Commitment of traders


Отметим, что подобная ситуация сложилась не вчера и не сегодня. Золото и серебро растут в цене уже на протяжении десятилетия, а объёмы коротких позиций крупнейших трейдеров с годами только нарастают. Зачем инвестбанки упорно терпят постоянно нарастающие убытки? Неужели там работают дебилы? Логичное объяснение пока одно: это делается по заказу центральных банков, стремящихся всячески подавить цены драгметаллов. Растущая цена золота наглядно показывает, насколько плохи дела в мировой монетарной системе. Нельзя дать золоту выстрелить одномоментно, спровоцировав крах деривативной системы.

Предыдущую заметку из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочесть здесь.


 
0

 

 
Анонсы
Реплика: Гениальный план
Выставки:
Новости

 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

Хроника нефтедолларового коллапса-141

Иван Рогожкин
Реальная цель ФРС США - не поддержание, а уничтожение американского доллара
27.09.2010

Комитет по открытым рынкам Федеральной Резервной Системы США на своём заседании в начале прошлой неделе решил сохранить базовую процентную ставку на рекордно низких отметках 0–0,25%. В опубликованном 22 сентября заявлении комитет отметил, что «инфляционное давление в настоящее время ниже, чем долгосрочный целевой уровень, обеспечивающий максимальную занятость населения и относительную стабильность цен». И цинично добавил, что именно это позволяет ФРС продолжить стимулирующую монетарную политику с целью поддержки ослабшего экономического роста в стране (читай: неограниченную печать денег).

У любой организации есть официально заявленные цели, которые иногда не совпадают с реальными целями. Например, официальная цель нашей милиции – всячески защищать права и свободы граждан. А реальная – подавлять мелкий бизнес. С этой точки зрения выражение «оборотни в погонах» приобретает новый смысл. Официальные цели ФРС США – это поддержание ценовой стабильности и занятости в экономике страны. Пятикласснику понятно: ценовая стабильность – это постоянство цен, то есть нулевая инфляция. Однако комитет по открытым рынкам ФРС заявляет, что рост цен довольно слаб, и это позволяет продолжать накачивать деньги в финансовую систему. Понятно также, что со временем накачка денег (монетарная инфляция) наверняка приведёт к ускорению ценовой инфляции. То есть, вопреки заявленной цели, ФРС стремится обеспечить не ценовую стабильность, а ценовую инфляцию.

На наш взгляд, реальная цель ФРС – плавная девальвация национальной валюты ради того, чтобы американское государство могло десятилетиями тратить больше средств, чем собирает в виде налогов. Впрочем, давайте называть вещи своими именами: чтобы государство могло скрытно воровать у собственных граждан и других государств ими заработанное и накопленное. Механизм кражи прост – ФРС США стремится добиться ценовой инфляции на уровне 3–4% в год, при которой можно возвращать долги всё время дешевеющими бумажками, рассчитывая на то, что ни американцы, ни иностранцы не заметят, как постепенно обесцениваются их долларовые сбережения. Жертвами подобной политики внутри США становятся в первую очередь пенсионеры, вне США – страны с большими валютными резервами (Китай, Япония, Россия, Корея, Бразилия…).

И ещё позволим себе не согласиться с заключением Комитета по открытым рынкам о том, что инфляционное давление настолько слабо, что угрозы роста цен нет. Взгляните на растущий индекс стоимости сырьевых товаров CCI.


Вопреки заявлениям ФРС США, предпосылки для усиления ценовой инфляции есть


Для справки: CCI – это индекс сырьевых товаров CRB в его предпоследней модификации, действовавшей до июля 2005 г. Почему мы не берём текущий индекс CRB? Дело в том, что в 2005 г. методика подсчёта индекса CRB была в очередной раз изменена, причём настолько неудачно, что он стал малопригоден для практического использования (в частности, арифметическое усреднение заменено на геометрическое, автоматически снижающее вес быстрорастущих компонентов, подробнее см. www.zealllc.com/2008/crbfalse.htm). Обратите внимание, что 200-дневное скользящее среднее CCI (красная линия) рисует для цен сырьевых товаров устойчивый восходящий тренд. При этом до пика июля 2008 года, когда нефть стоила свыше 140 долларов за бочку, индексу CCI сегодня не так уж далеко.

В последнее время цена хлопка достигла максимального уровня за последние 15 лет, цена кукурузы добралась до двухлетнего максимума, соевых бобов – до 13-месячного максимума, золото находится на рекордных отметках, а серебро не было столь дорогим на протяжении уже 30 лет. Промышленные маталлы тоже взлетели в цене. И поскольку цены сырья растут, рано или поздно ценовое давление будет транслировано производителями на розничный рынок. Не ждали?

Кто рецессию помянет…

Национальное бюро экономических исследований США (NBER) на прошлой неделе объявило, что рецессия американской экономики, начавшаяся в декабре 2007 г., завершилась ещё в июне 2009 г. Исследователи из NBER долго тянули с заключением, но дальше уже некуда: через полтора месяца промежуточные выборы в Конгресс, и широкой публике нужно представить оптимистичную картину восстановления штатовской экономики. Напомним, что NBER считается официальным арбитром, определяющим границы экономических циклов в США.

Дата окончания рецессии была утверждена на заседании специальной комиссии по определению временных границ деловых циклов. «На этой встрече комиссия постановила считать, что разворот деловой активности в экономике США произошёл в июне 2009 г. Этот разворот ознаменовал окончание периода рецессии, начавшейся в декабре 2007 г., и начало периода роста экономики», – отмечается в пресс-релизе NBER. При этом также отмечено, что «любой будущий спад в экономике будет считаться новой рецессией, а не продолжением рецессии, которая началась в декабре 2007 г.».


Кто сказал, что рецессия закончилась? Источник: Карл Деннингер


Между тем другие исследовательские организации не спешат объявлять об окончании текущей рецессии. А есть и такие, которые уверенно доказывают, что Штаты до сих пор не вышли из рецессии, начавшейся после печально знаменитых терактов 9 сентября 2001 г. Сам Барак Обама недавно заявил, что с 2001 по 2009 годы доходы среднего класса в США сократились на 5%. А Уолл-стрит Джорнал отметил, что это «потерянное десятилетие было наихудшим для американских семей за последние полвека». ФРС США выпустила обзор, откуда следует, что благосостояние американцев (активы минус обязательства) за II кв. 2010 года снизилось на 1,5 трлн долл. и составило 53,5 трлн долл. Бедняги! Напомним, что пик этого показателя был зарегистрирован до кризиса на уровне 65,8 трлн долл.

Крысы бегут с корабля

Экономический советник президента США Лари Саммерс объявил о намерении к концу года уйти в отставку. Саммерс хочет вернуться к преподаванию в Гарвардском университете. В настоящий момент из исходной экономической команды Барака Обамы остался только министр финансов Тим Гайтнер. Неужели его никуда не берут?

Новый премьер-министр Японии Наото Кан в своём первом же интервью после вступления в должность дал понять, что Япония рассматривает возможность двинуться по пути Китая, скупая зарубежные активы в сфере добычи природных ресурсов. «Одна из возможностей [для стабилизации курса иены] – использовать силу нашей валюты для инвестиций в добычу природных ресурсов за рубежом», – сказал он. Между тем, в отличие от развивающегося Китая, который нуждается в гигантских количествах всевозможных материалов и энергоносителей для строительства своей инфраструктуры, Япония – страна развитая. А потому японские инвестиции в добывающие и перерабатывающие активы только усилят долгосрочную тенденцию смещению инвестиций от финансовых активов к реальным вещам. Инвесторы возвращаются с неба на землю.

В Танзании американские доллары имеют широкое хождение, но купюры в 50 и 100 долл. образца 1996 г. банками отвергаются. На сером рынке их принимают со скидкой в 20%. Причина – обилие и высокое качество подделок.

В предыдущей статье из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» мы писали, что восприятие законов экономики в головах инвесторов в последние годы перевернулось с ног на голову. Когда дела в американской экономике идут лучше, доллар дешевеет, идут хуже – дорожает, хотя должно быть точно наоборот. Читатели интересуются, в чём причина такого переворота. Отвечаем: фондовые индексы более не предсказывают состояние бизнеса, теперь они предсказывают государственные интервенции на рынках.

Грядёт политопливная экономика

Смитовская школа предпринимательства и окружающей среды при Оксфордском университете обнародовала результаты исследования «Состояние мировых резервов традиционной нефти: надувательство или повод для беспокойства?». Краткий отчёт на эту тему объёмом 9 страниц можно загрузить из Интернета по адресу: www.financialsense.com/sites/default/files/users/u392/pdfs/2010/SSEE-PolicyBrief-Oilreserves-v2.pdf. В отчёте говорится, что большинство разногласий между сторонниками концепции пика нефтедобычи и её противниками можно разрешить путём точного определения сортов и качественных показателей нефти, а также методик оценки запасов.

Авторы исследования пишут, что в недрах Земли остаются гигантские объёмы ископаемого топлива, однако количество нефти, извлекаемой с затратами на уровне, к которому адаптирована современная экономика, лимитировано и скоро начнёт снижаться. В результате рынок нефти кардинальным образом сменит свою природу – перестанет определяться спросом, оказавшись ограничен в предложении.

Способность удовлетворить будущие мировые потребности в жидком топливе зависит от быстроты и глубины диверсификации топливообеспечения с переходом на альтернативные энергоносители, где это возможно. Населению потребуется перестроить свои поведенческие шаблоны в потреблении горючего. Критерий успешности перехода к политопливной экономике, по мнению исследователей, – это издержки для социальной сферы и экологии.

Индикаторы безобразия

Цены золота и серебра поднимаются на ожиданиях дальнейшей девальвации американского доллара и других мировых валют. При этом крупные инвестиционные банки, «зашортившиеся» на гигантские суммы, оказались загнаны в угол – крупных убытков не миновать. Взгляните на статистику по коротким позициям крупнейших биржевых трейдеров (это и есть инвестиционные банки) на различных сырьевых рынках, выраженную в днях общемирового производства соответствующего сырья.


По серебру и золоту крупнейшие трейдеры задолжали от четверти до половины годового производства. Источник: CFTC Commitment of traders


Отметим, что подобная ситуация сложилась не вчера и не сегодня. Золото и серебро растут в цене уже на протяжении десятилетия, а объёмы коротких позиций крупнейших трейдеров с годами только нарастают. Зачем инвестбанки упорно терпят постоянно нарастающие убытки? Неужели там работают дебилы? Логичное объяснение пока одно: это делается по заказу центральных банков, стремящихся всячески подавить цены драгметаллов. Растущая цена золота наглядно показывает, насколько плохи дела в мировой монетарной системе. Нельзя дать золоту выстрелить одномоментно, спровоцировав крах деривативной системы.

Предыдущую заметку из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочесть здесь.



© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Июль 2020
пн вт ср чт пт сб вс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  
Август 2020
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Сентябрь 2020
пн вт ср чт пт сб вс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930