09.01.2008   

По итогам прошедшего 2007 г. нефть сильнее выросла в американских долларах, чем в других валютах. Для стран Европы рост евро и британского фунта относительно доллара несколько сгладил нефтяной шок.



Как видно из графика, позаимствованного нами из Интернета по адресу www.goldmoney.com, меньше всего нефть подорожала в золотом эквиваленте. В граммах желтого металла «черное золото» сегодня оценивается так же, как в 2000 г.

Ослабление доллара в 2006 и 2007 гг. способствовало усилению конкурентоспособности экономики США на международных рынках. Так, согласно данным Бюро государственной статистики США, объем экспорта американских товаров за рубеж в последние два года увеличивался быстрее, чем объем импорта.



Суммарный торговый баланс, тем не менее, благоприятным не назовешь – месячный торговый дефицит за октябрь 2007 г. составил -57,8 млрд. долл., что означает, что каждый календарный день Америка «проедает» почти 2 млрд долл. Львиная доля дефицита, как легко догадаться, приходится на Китай.

Согласно государственной статистике, средняя норма индивидуальных накоплений в США сегодня отрицательная, то есть рост задолженности граждан обгоняет рост их сбережений. Меж тем в Китае каждый работающий сберегает на будущее от трети до четверти своего дохода. Отнюдь не с тем, чтобы через механизм внешней торговли поддержать потребление «несчастных» американцев, а, следуя культурным традициям, и оттого, что социальное обеспечение в Китае развито слабо: пенсию получает лишь каждый четвертый житель пенсионного возраста.

Кумулятивный торговый дефицит Соединенных Штатов Америки превысил 6,6 трлн. долл. Его текущее значение вы можете узнать по адресу www.americaneconomicalert.org/ticker_home.asp.

Если просуммировать данные за 10 месяцев 2007 г. (информация за ноябрь и декабрь еще не доступна), окажется, что в сравнении с соответствующим периодом 2006 г. дефицит торгового баланса США сократился на 10%. Глядя на ослабление американского доллара, можно было бы ожидать результатов и получше. Проблема здесь, очевидно, в высоких ценах на нефть: не секрет, что США импортируют больше половины потребляемой нефти и, не имея достаточных мощностей нефтепереработки, дополнительно ввозят нефтепродукты. В целом страна обеспечивает не более трети собственных потребностей в энергоносителях.



Сжигая порядка четверти добываемой на планете нефти, США оказывают огромное влияние на уровень нефтяных цен. Недаром прогнозы аналитиков относительно цены «черного золота» обязательно учитывают состояние американской экономики. А на сей счет мнения самые разные.

Торможение или крушение?

Консенсус-прогноз экспертов на 2008 г., составленный по публикациям ведущих западных экономических журналов, рисует для экономики США продолжение тенденций 2007 г., то есть умеренный рост, вероятно, несколько замедленный. Меж тем экономисты диссидентского толка, представляющие альтернативное Уолл-стрит мнение, предлагают иные прогнозы. Держатель популярного сайте www.financialsense.com Джим Пуплава считает, что в первом квартале 2008 г. финансовые рынки США ожидает серьезная встряска. Стрелка «золотого барометра» уже указывает на непогоду.



В начале нынешнего года цены на золото с легкостью побили исторический рекорд января 1980 г., что говорит о страхе инвесторов перед грядущей неопределенностью. Согласно прогнозам Джима Пуплавы, усилиями ФРС во втором и третьем кварталах финансовый рынок будет успокоен, благодаря вливанию ликвидности биржевые индексы летом покажут новые рекорды, но негативные тенденции быстро возьмут свое и к концу 2008 г. экономика США с большой долей вероятности свалится в рецессию. На 2009–2010 гг. Джим Пуплава предрекает Америке настоящий кошмар – гиперинфляционную депрессию, помноженную на ценовой шок от мирового спада нефтедобычи.

Новый насос для фондовых пузырей

Как сообщил Международный Валютный Фонд, доля долларов в валютных резервах центробанков на конец сентября 2007 г. сократилась до 63,8% (минимальное значение за десятилетие), в то время как в конце июня она составляла 65%. Доля евро за тот же период выросла с 25,5% до 26,4%. Общие объемы валютных резервов в третьем квартале увеличились с 5,72 до 6,04 трлн. долл. Инфляция тем временем наступает по всем фронтам. А потому многие государства-экспортеры планируют защититься от обесценения валютных резервов путем вложения в более прибыльные активы, нежели американские и европейские облигации, для чего создают суверенные инвестиционные фонды (фонды национального развития).

распечатать     добавить в «Избранное»