20.12.2007   Нью-Йоркский банк Федеральной Резервной Системы опубликовал документ, из которого следует, что 99% платежей по «субстандартным» ипотечным кредитам с плавающими ставками привязаны к стоимости 6-месячных межбанковских кредитов Libor. А они в последнее время упрямо держались на высоком уровне, угрожая ростом ежемесячных выплат для американских домовладельцев. Согласно прогнозу Goldman Sachs, сделанному месяц назад, потери финансовых компаний только на просрочках текущих платежей и изъятии недвижимости у домовладельцев-банкротов могут достичь 400 млрд долл. Как рассчитали тогда эксперты Goldman Sachs, ужесточая требования к заемщикам, банки, брокерские конторы и хедж-фонды будут вынуждены сократить годовые объемы кредитования на 2 трлн долл., что грозит рецессией американской экономики. Стремясь не допустить этого, центробанкиры всей своей мощью навалились на Libor.

18 декабря новостное агентство Bloomberg сообщило, что Центральный банк объединенной Европы выступил в роли Деда Мороза и влил в финансовую систему 348,6 млрд евро (501,5 млрд долл.!) в виде двухнедельных кредитов под 4,21% годовых. Сотни банков не смогли отказаться от соблазнительных подарков. Застопорившийся было механизм межбанковского кредитования со скрипом провернулся, ставки Libor по двухнедельным займам наконец-то снизились на 50 базовых пунктов, достигнув уровня 4,45%. Кредиты под конец года пришлись весьма кстати, поскольку банкирам для получения достойных премий нужно в годовых отчетах показать хороший резерв наличности. Инфляционные индикаторы рынка сработали безошибочно: цена на золото тут же взлетела почти на 10 долл., серебро тоже заметно подорожало.



Индекс оптовых цен производителей (PPI, Producer Price Index) добрался в ноябре до отметки 6,8% годовых, что стало максимальным значением с сентября 1980 г. В отличие от стагфляции 1970-х гг., когда держатели государственных облигаций США блюли чистоплотность монетарных властей (вследствие безудержной печати денег выплаты по облигациям доходили до 15%), в нынешних условиях этот механизм не действует. Зато устойчиво растут цены на нефть, золото и серебро. С середины 2001 г. эти товары подорожали в три-четыре раза.

В отличие от 1970-х годов, когда США были крупнейшей страной-кредитором, сейчас это крупнейший мировой должник. Проценты по обслуживанию долга душат экономику, которая становится все менее эффективной, если считать в терминах роста общей задолженности на каждый доллар прибавки ВНП. Если в 1970-е годы соотношение роста ВНП к росту кредита было равно 1:1,5, то сегодня оно колеблется около 1:5.



Опять же в отличие от начала 1970-х годов, когда американский доллар был окончательно отвязан от золота (это сделал президент Ричард Никсон в августе 1971 г.), сегодня результаты обесценения доллара хорошо видны и существуют политические силы, понимающие, в чем соль нынешних проблем.

13 декабря конгрессмен от штата Техас и кандидат в президенты от Республиканской партии Рон Пол сделал заявление в Палате Представителей конгресса США с предложением внести на рассмотрение закон о свободной конкуренции в валютной сфере (Free Competition in Currency Act). Как заявил Рон Пол, предлагаемый закон отменит два раздела текущего законодательства, которые были приняты для борьбы с фальшивомонетчиками, подделывающими официальную валюту, а реально используются государством для закрытия частных монетных дворов.

«Будучи сторонником здоровой конкуренции между валютами, я считаю, что американцы должны иметь возможность выбирать вид денег для каждодневного использования, – сказал Рон Пол. – Доступность альтернативных валют для потребителей будет способствовать честности государства и ФРС, поскольку угроза инфляции заставит людей бежать от доллара и тем самым ограничит возможности правительства безнаказанно обесценивать национальную валюту. Являясь монополистами, ФРС и Казначейство боятся честной конкуренции и предпочли бы вытеснить конкурентов законодательными мерами под страхом конфискации.»

распечатать     добавить в «Избранное»