Здравствуйте, !
Сегодня 20 сентября 2020 года, воскресенье , 23:58:03 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: welcome@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1279,22 Мб информации:

  • 540946 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Угроза дефляции, или Затишье перед бурей

 
Иван Рогожкин
13.11.2008

Набрав в поисковой системе Google запросы «инфляция» и «дефляция», вы обнаружите, что второе слово встречается в русскоязычном Интернете намного реже, чем первое. (Аналогичная ситуация, кстати, наблюдается и в англоязычном сегменте Всемирной сети.) Недаром дефляция, то есть сокращение денежной массы в обращении, приводящее к снижению цен, представляется нашим соотечественникам чисто теоретическим понятием, невозможным на практике.

Как сообщил Росстат, с начала 2008 г. и по 10 ноября потребительская инфляция (то есть рост цен) в России, составила 11,8%. До конца года, согласно прогнозу Центробанка России, этот показатель дойдёт до 13%. Казалось бы, всё катится по привычной, за много лет накатанной колее. Однако…


Источник: www.corbis.com


Критический подход заставляет нас взглянуть на проблему с другой точки зрения. За последние четыре-шесть месяцев мировые цены на нефть снизились почти втрое, цены на медь, цинк, свинец, зерновые, лес – вдвое. Быть может, на конвейер уже поставлена ценовая дефляция, и нам нужно лишь набраться терпения и спокойно дождаться, пока снижение цен сырьевых товаров и энергоносителей по долгой производственно-торговой цепочке доберётся до потребителя?

Давайте вернёмся к истокам инфляции и дефляции, а именно - к денежной массе. По данным ЦБ РФ, денежный агрегат M2 с января по сентябрь включительно вырос на 8,3%. Тем временем некоторые другие центральные банки сегодня печатают деньги с беспрецедентной скоростью. Например, ФРС США в борьбе с кредитной дефляцией только за одну прошлую неделю расширила свой баланс на 185 млрд долл., то есть на 10%. Если посчитать, получится, что денежная масса впрыскивается в американскую финансовую систему со скоростью свыше 370% годовых! Подобная денежная политика более подобает банановой республике, чем экономически развитой стране. Это с одной стороны. А с другой, нарастающие банкротства и дефолты по долговым обязательствам компаний приводят к сокращению денежной массы в финансовой системе США. Неудивительно, что банки с удовольствием всасывают огромные суммы, предлагаемые им ФРС США, и затем сидят на этих деньгах, мало кому давая взаймы.


Источник: Федеральная корпорация страхования депозитов и ФРС США


У западных банков сегодня три основные проблемы: необходимость списывать плохие активы, взаимное недоверие и неверие в перспективы бизнеса и платёжеспособность граждан в условиях рецессии (смогут ли заёмщики вернуть кредиты?). Отсюда проистекают страх и стремление плотнее набить денежную подушку, чтобы комфортнее сидеть на ней.

Напуганы, хотя и не до такой степени, и российские банки. В журнале «Эксперт» № 43 от 3 ноября 2008 г. опубликовано интервью с основателем банка «Возрождение» Дмитрием Орловым, где тот подробно и весьма интересно, на наш взгляд, рассказывает о мерах, принятых в банке для работы в условиях кризиса. Кредитование бизнеса «Возрождением» не останавливается, но для себя в нём предусмотрена специальная заначка. Вот что рассказал Дмитрий Орлов: «У меня лежат сейчас в кассе, в наличных деньгах, восемь миллиардов рублей. Это деньги, выброшенные из оборота. Почему я их держу? Не дай бог, в одном из моих филиалов или отделений вспыхнет ажиотажный спрос. Нужна “подушка”, чтобы быстро заткнуть горячий спрос».

Потребители тоже изменили свое поведение: снимают с платёжных карт большую часть зарплаты, чем ранее, чтобы дома на всякий случай иметь запас наличности. Такое поведение банков и населения снижает оборачиваемость денег, поднимая потребность в них. А это играет на руку ценовой дефляции. А тут ещё и такая неприятность как отток капитала из страны!

Монетарные власти России уже отреагировали на названные неприятности. 10 ноября глава Центробанка Сергей Игнатьев признал, что курс рубля по отношению к иностранным валютам будет и дальше снижаться. На брифинге в правительстве он сказал: «Я не исключаю повышения гибкости валютного курса рубля с некоторой тенденцией к ослаблению по отношению к иностранным валютам». Вероятно, темп роста денежной массы в нашей стране снова ускорится. И мы склонны видеть в происходящем знак опасности.

История учит нас, что перед резким взлётом инфляции всегда случались дефляционные эпизоды. Так произошло, например, в начале 1920-х годов в Веймарской Германии. Когда печатающий станок уже работал на полную мощность, граждане складировали банкноты, не пуская их в ход. Стоимость денег лишь возрастала. И лишь потом марки стали быстро дешеветь, превращаясь в бесполезные фантики. Не станет ли нынешний «подушечный» дефицит американских долларов прелюдией к их резкому выбросу на рынок и, как следствие, гиперинфляции?

Помимо всего перечисленного в работу включается инфляционный механизм, связанный с грядущим спадом нефтедобычи. В условиях дефицита энергоносителей наращивать обороты реальной экономики будет гораздо сложнее, чем увеличивать денежную массу в попытках стимулировать эту самую экономику. Объёмы производства реальных товаров и услуг окажутся прижаты сверху, как заквашенная в кадушке капуста. Которая булькает, пахнет и с каждым днём становится всё кислее.

И если действительно случится гиперинфляция, правительству России нужно будет оперативно пересмотреть нынешнюю установку на удешевление рубля относительно зарубежных валют.


 
0

 

 
Анонсы
Реплика: Гениальный план
Выставки:
Новости

 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

Угроза дефляции, или Затишье перед бурей

Иван Рогожкин
13.11.2008

Набрав в поисковой системе Google запросы «инфляция» и «дефляция», вы обнаружите, что второе слово встречается в русскоязычном Интернете намного реже, чем первое. (Аналогичная ситуация, кстати, наблюдается и в англоязычном сегменте Всемирной сети.) Недаром дефляция, то есть сокращение денежной массы в обращении, приводящее к снижению цен, представляется нашим соотечественникам чисто теоретическим понятием, невозможным на практике.

Как сообщил Росстат, с начала 2008 г. и по 10 ноября потребительская инфляция (то есть рост цен) в России, составила 11,8%. До конца года, согласно прогнозу Центробанка России, этот показатель дойдёт до 13%. Казалось бы, всё катится по привычной, за много лет накатанной колее. Однако…


Источник: www.corbis.com


Критический подход заставляет нас взглянуть на проблему с другой точки зрения. За последние четыре-шесть месяцев мировые цены на нефть снизились почти втрое, цены на медь, цинк, свинец, зерновые, лес – вдвое. Быть может, на конвейер уже поставлена ценовая дефляция, и нам нужно лишь набраться терпения и спокойно дождаться, пока снижение цен сырьевых товаров и энергоносителей по долгой производственно-торговой цепочке доберётся до потребителя?

Давайте вернёмся к истокам инфляции и дефляции, а именно - к денежной массе. По данным ЦБ РФ, денежный агрегат M2 с января по сентябрь включительно вырос на 8,3%. Тем временем некоторые другие центральные банки сегодня печатают деньги с беспрецедентной скоростью. Например, ФРС США в борьбе с кредитной дефляцией только за одну прошлую неделю расширила свой баланс на 185 млрд долл., то есть на 10%. Если посчитать, получится, что денежная масса впрыскивается в американскую финансовую систему со скоростью свыше 370% годовых! Подобная денежная политика более подобает банановой республике, чем экономически развитой стране. Это с одной стороны. А с другой, нарастающие банкротства и дефолты по долговым обязательствам компаний приводят к сокращению денежной массы в финансовой системе США. Неудивительно, что банки с удовольствием всасывают огромные суммы, предлагаемые им ФРС США, и затем сидят на этих деньгах, мало кому давая взаймы.


Источник: Федеральная корпорация страхования депозитов и ФРС США


У западных банков сегодня три основные проблемы: необходимость списывать плохие активы, взаимное недоверие и неверие в перспективы бизнеса и платёжеспособность граждан в условиях рецессии (смогут ли заёмщики вернуть кредиты?). Отсюда проистекают страх и стремление плотнее набить денежную подушку, чтобы комфортнее сидеть на ней.

Напуганы, хотя и не до такой степени, и российские банки. В журнале «Эксперт» № 43 от 3 ноября 2008 г. опубликовано интервью с основателем банка «Возрождение» Дмитрием Орловым, где тот подробно и весьма интересно, на наш взгляд, рассказывает о мерах, принятых в банке для работы в условиях кризиса. Кредитование бизнеса «Возрождением» не останавливается, но для себя в нём предусмотрена специальная заначка. Вот что рассказал Дмитрий Орлов: «У меня лежат сейчас в кассе, в наличных деньгах, восемь миллиардов рублей. Это деньги, выброшенные из оборота. Почему я их держу? Не дай бог, в одном из моих филиалов или отделений вспыхнет ажиотажный спрос. Нужна “подушка”, чтобы быстро заткнуть горячий спрос».

Потребители тоже изменили свое поведение: снимают с платёжных карт большую часть зарплаты, чем ранее, чтобы дома на всякий случай иметь запас наличности. Такое поведение банков и населения снижает оборачиваемость денег, поднимая потребность в них. А это играет на руку ценовой дефляции. А тут ещё и такая неприятность как отток капитала из страны!

Монетарные власти России уже отреагировали на названные неприятности. 10 ноября глава Центробанка Сергей Игнатьев признал, что курс рубля по отношению к иностранным валютам будет и дальше снижаться. На брифинге в правительстве он сказал: «Я не исключаю повышения гибкости валютного курса рубля с некоторой тенденцией к ослаблению по отношению к иностранным валютам». Вероятно, темп роста денежной массы в нашей стране снова ускорится. И мы склонны видеть в происходящем знак опасности.

История учит нас, что перед резким взлётом инфляции всегда случались дефляционные эпизоды. Так произошло, например, в начале 1920-х годов в Веймарской Германии. Когда печатающий станок уже работал на полную мощность, граждане складировали банкноты, не пуская их в ход. Стоимость денег лишь возрастала. И лишь потом марки стали быстро дешеветь, превращаясь в бесполезные фантики. Не станет ли нынешний «подушечный» дефицит американских долларов прелюдией к их резкому выбросу на рынок и, как следствие, гиперинфляции?

Помимо всего перечисленного в работу включается инфляционный механизм, связанный с грядущим спадом нефтедобычи. В условиях дефицита энергоносителей наращивать обороты реальной экономики будет гораздо сложнее, чем увеличивать денежную массу в попытках стимулировать эту самую экономику. Объёмы производства реальных товаров и услуг окажутся прижаты сверху, как заквашенная в кадушке капуста. Которая булькает, пахнет и с каждым днём становится всё кислее.

И если действительно случится гиперинфляция, правительству России нужно будет оперативно пересмотреть нынешнюю установку на удешевление рубля относительно зарубежных валют.



© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Июль 2020
пн вт ср чт пт сб вс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  
Август 2020
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Сентябрь 2020
пн вт ср чт пт сб вс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930