Здравствуйте, !
Сегодня 21 сентября 2020 года, понедельник , 00:13:19 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: welcome@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1279,22 Мб информации:

  • 540946 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Принцип половой тряпки

 
Иван Рогожкин
07.11.2008

Казначейство США через Федеральный резервный банк Нью-Йорка и Бюро публичного долга в Вашингтоне регулярно проводит аукционы по продажам свежих государственных облигаций. В них участвуют первичные дилеры (два десятка крупных финансовых институтов), которые затем перепродают облигации более мелким инвесторам. Например, на следующую неделю, которая начинается с 10 ноября 2008 г., назначено пять аукционов – в понедельник, среду и четверг. Казначейство планирует занять 55 млрд долл. 


Источник: www.treasurydirect.gov


А теперь, дорогой читатель портала «Нефть России», представьте следующую картину. Собирая пролитую на кухне воду, хозяйка расправляет тряпку на полу, даёт ей впитать жидкость, после чего с силой скручивает тряпку и выжимает её над ведром. Эта нехитрая процедура повторяется раз за разом до тех пор, пока лужа не будет полностью вытерта.

Как ни парадоксально, но Казначейство США регулярно проделывает на рынке нечто похожее. Перед размещением свежих облигаций на аукцион Казначейство с помощью своих верных помощников в лице банков JP Morgan и Goldman Sachs морально готовит участников рынка [выделить лужу ликвидности]. Для того, чтобы покупатели по своей воле расстались с деньгами, им нужно создать стимул. Таким стимулом становится неожиданное падение фондовых индексов при росте стоимости облигаций.

Хорошо известно, что рынки акций и облигаций, подобно чашам коромысленных весов, движутся в противофазе. В зависимости от того, как инвесторы воспринимают перспективы экономики, капиталы перетекают то в один, то в другой вид активов. И для того, чтобы подготовить ни о чём не подозревающих участников рынка к выделению нужной государству суммы, требуется искусственно поднять стоимость облигаций, а биржевые индексы, наоборот, придавить.

Задача банков JP Morgan и Goldman Sachs как раз и состоит в том, чтобы к началу аукционов правильно качнуть фондово-облигационные весы. Банк JP Morgan традиционно манипулирует рынком со стороны облигаций. С помощью деривативов он подавляет доходность государственных ценных бумаг, тем самым поднимая их цену и заодно сокращая затраты государства на обслуживание долга. Недаром в портфеле этого элитарного финансового института на конец 2007 г. значились деривативы на астрономическую номинальную сумму – 77 триллионов долларов – больше, чем мировой ВНП! Ближайшие конкуренты (Citigroup Inc. и Bank of America Corp.) по объёмам деривативных контрактов безнадёжно отстали от JP Morgan.

Goldman Sachs одновременно тянет другую чашу весов вниз, используя более традиционные методы манипуляций рынками. Наверняка вы помните, дорогой читатель, что для борьбы с финансовым кризисом в середине сентября нынешнего года Комиссия по ценным бумагам и биржам США ввела запрет на короткие продажи акций 799 финансовых компаний. Так вот, этот запрет распространялся на всех участников рынка, кроме Goldman Sachs – «правой руки» Казначейства!

После окончания серии аукционов по продаже американских облигаций с большой вероятностью можно ожидать подскока биржевых индексов и появления в прессе специфических комментариев, например, таких: «Associated Press: A plunging stock market switched gears late Wednesday, snapping higher with bonds after a surprisingly strong auction of new U.S. Treasury debt sent long-term interest rates tumbling…». Переведём на русский: «К вечеру среды после на удивление удачного аукциона по продаже новых казначейских обязательств падающий фондовый рынок переключился с заднего хода на первую передачу и пошёл на подъём вслед за облигациями, доходность которых снизилась…». В общем, инвесторы снова устремляются на рынок акций; а наша воображаемая хозяйка выжимает мокрую тряпку над ведром.


Источник: www.downtoearthcleaning.com


Как вы прекрасно знаете, темпы заимствования Казначейством США в последнее время удвоились. Один только «план Полсона» в его окончательной модификации может потянуть на 850 млрд долл. В июле нынешнего года Белый дом оценивал, что в 2009 г. бюджетный дефицит США составит 482 млрд долл. Но сегодня ясно, что из-за кризиса эта сумма может увеличиться вдвое или даже втрое. Пока что господа Бернанке и Полсон из опасения инфляции не решаются просто напечатать деньги, а потому вынуждены занимать средства на финансовых рынках, которые они же усиленно снабжают ликвидностью. Получается, что одна рука льёт воду на пол, другая тут же вытирает лужу.

Эффект постоянного впрыска денег и частой искусственной раскачки рынков создаёт питательную среду для всевозможных спекулянтов. А в последнее время, когда из-за массового вынужденного возврата кредитов в финансовой системе наблюдается острая нехватка долларов, он ещё и усугубляет текущий кризис.

Что в такой ситуации делать участникам рынка? Спекулятивным трейдерам мы посоветуем следить за графиком аукционов Казначейства США, которые опосредованно влияют и на российский фондовый рынок. Тем инвесторам, которые верят, что игра Полсона и Бернанке будет продолжаться ещё долго, посоветуем вложиться в акции JP Morgan или Goldman Sachs, как это недавно сделал Уоррен Баффет. А тем, кто не верит, из бессмысленной игры лучше выходить в реальные активы – нефть, газ, каменный уголь, руду, лес, продукцию сельского хозяйства, драгметаллы и прочее. Их тряпкой не вытрешь.


 
0

 

 
Анонсы
Реплика: Гениальный план
Выставки:
Новости

 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

Принцип половой тряпки

Иван Рогожкин
07.11.2008

Казначейство США через Федеральный резервный банк Нью-Йорка и Бюро публичного долга в Вашингтоне регулярно проводит аукционы по продажам свежих государственных облигаций. В них участвуют первичные дилеры (два десятка крупных финансовых институтов), которые затем перепродают облигации более мелким инвесторам. Например, на следующую неделю, которая начинается с 10 ноября 2008 г., назначено пять аукционов – в понедельник, среду и четверг. Казначейство планирует занять 55 млрд долл. 


Источник: www.treasurydirect.gov


А теперь, дорогой читатель портала «Нефть России», представьте следующую картину. Собирая пролитую на кухне воду, хозяйка расправляет тряпку на полу, даёт ей впитать жидкость, после чего с силой скручивает тряпку и выжимает её над ведром. Эта нехитрая процедура повторяется раз за разом до тех пор, пока лужа не будет полностью вытерта.

Как ни парадоксально, но Казначейство США регулярно проделывает на рынке нечто похожее. Перед размещением свежих облигаций на аукцион Казначейство с помощью своих верных помощников в лице банков JP Morgan и Goldman Sachs морально готовит участников рынка [выделить лужу ликвидности]. Для того, чтобы покупатели по своей воле расстались с деньгами, им нужно создать стимул. Таким стимулом становится неожиданное падение фондовых индексов при росте стоимости облигаций.

Хорошо известно, что рынки акций и облигаций, подобно чашам коромысленных весов, движутся в противофазе. В зависимости от того, как инвесторы воспринимают перспективы экономики, капиталы перетекают то в один, то в другой вид активов. И для того, чтобы подготовить ни о чём не подозревающих участников рынка к выделению нужной государству суммы, требуется искусственно поднять стоимость облигаций, а биржевые индексы, наоборот, придавить.

Задача банков JP Morgan и Goldman Sachs как раз и состоит в том, чтобы к началу аукционов правильно качнуть фондово-облигационные весы. Банк JP Morgan традиционно манипулирует рынком со стороны облигаций. С помощью деривативов он подавляет доходность государственных ценных бумаг, тем самым поднимая их цену и заодно сокращая затраты государства на обслуживание долга. Недаром в портфеле этого элитарного финансового института на конец 2007 г. значились деривативы на астрономическую номинальную сумму – 77 триллионов долларов – больше, чем мировой ВНП! Ближайшие конкуренты (Citigroup Inc. и Bank of America Corp.) по объёмам деривативных контрактов безнадёжно отстали от JP Morgan.

Goldman Sachs одновременно тянет другую чашу весов вниз, используя более традиционные методы манипуляций рынками. Наверняка вы помните, дорогой читатель, что для борьбы с финансовым кризисом в середине сентября нынешнего года Комиссия по ценным бумагам и биржам США ввела запрет на короткие продажи акций 799 финансовых компаний. Так вот, этот запрет распространялся на всех участников рынка, кроме Goldman Sachs – «правой руки» Казначейства!

После окончания серии аукционов по продаже американских облигаций с большой вероятностью можно ожидать подскока биржевых индексов и появления в прессе специфических комментариев, например, таких: «Associated Press: A plunging stock market switched gears late Wednesday, snapping higher with bonds after a surprisingly strong auction of new U.S. Treasury debt sent long-term interest rates tumbling…». Переведём на русский: «К вечеру среды после на удивление удачного аукциона по продаже новых казначейских обязательств падающий фондовый рынок переключился с заднего хода на первую передачу и пошёл на подъём вслед за облигациями, доходность которых снизилась…». В общем, инвесторы снова устремляются на рынок акций; а наша воображаемая хозяйка выжимает мокрую тряпку над ведром.


Источник: www.downtoearthcleaning.com


Как вы прекрасно знаете, темпы заимствования Казначейством США в последнее время удвоились. Один только «план Полсона» в его окончательной модификации может потянуть на 850 млрд долл. В июле нынешнего года Белый дом оценивал, что в 2009 г. бюджетный дефицит США составит 482 млрд долл. Но сегодня ясно, что из-за кризиса эта сумма может увеличиться вдвое или даже втрое. Пока что господа Бернанке и Полсон из опасения инфляции не решаются просто напечатать деньги, а потому вынуждены занимать средства на финансовых рынках, которые они же усиленно снабжают ликвидностью. Получается, что одна рука льёт воду на пол, другая тут же вытирает лужу.

Эффект постоянного впрыска денег и частой искусственной раскачки рынков создаёт питательную среду для всевозможных спекулянтов. А в последнее время, когда из-за массового вынужденного возврата кредитов в финансовой системе наблюдается острая нехватка долларов, он ещё и усугубляет текущий кризис.

Что в такой ситуации делать участникам рынка? Спекулятивным трейдерам мы посоветуем следить за графиком аукционов Казначейства США, которые опосредованно влияют и на российский фондовый рынок. Тем инвесторам, которые верят, что игра Полсона и Бернанке будет продолжаться ещё долго, посоветуем вложиться в акции JP Morgan или Goldman Sachs, как это недавно сделал Уоррен Баффет. А тем, кто не верит, из бессмысленной игры лучше выходить в реальные активы – нефть, газ, каменный уголь, руду, лес, продукцию сельского хозяйства, драгметаллы и прочее. Их тряпкой не вытрешь.



© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Июль 2020
пн вт ср чт пт сб вс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  
Август 2020
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Сентябрь 2020
пн вт ср чт пт сб вс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930