Здравствуйте, !
Сегодня 20 сентября 2020 года, воскресенье , 23:29:36 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: welcome@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1279,22 Мб информации:

  • 540946 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Жертва финансового поражения

 
Иван Рогожкин
23.09.2008

Коллапс страхового гиганта American International Group (AIG) застал многих аналитиков врасплох. Почти никто не ожидал, что прочно стоящая на ногах компания с высокой репутацией в бизнес-сообществе и активами на сумму 1 трлн долл. может обрушиться так скоро. Как оказалось, сдетонировало подразделение AIG Financial Products (AIG FP) – один из крупнейших игроков на обширном и таинственном рынке свопов для защиты от кредитных дефолтов (Credit Default Swap, CDS). Недаром Уоррен Баффет назвал деривативы финансовым оружием массового поражения. Напомним читателям «Нефти России», что CDS позволяют банкам, хедж-фондам, инвестиционным компаниям и другим инвесторам застраховаться от дефолтов по займам. Кстати, подробно о сути свопов для защиты от кредитных дефолтов вы можете прочитать в статье «Машина финансового оптимизма» в нашей новой рубрике «Ликбез».


Здание AIG в Нью-Йорке


После того, как рейтинговые агентства снизили кредитный рейтинг подразделения AIG FP, оно было вынуждено предоставить в обеспечение своих контрактов активы на гигантскую сумму 400 млрд долл. Как признают многие финансовые комментаторы, если бы государство не вмешалось, дефолт AIG привёл бы к расплавлению всей американской финансовой системы. 16 сентября министр финансов США Генри Полсон был вынужден предпринять экстраординарные действия: предоставить AIG государственную ссуду в объёме 85 млрд долл. в обмен на контрольный пакет акций (79,9%) страховой компании. Теперь слово American в названии компании отражает не только место её прописки, но и принадлежность Федеральному правительству. В общем, AIG попал, как кур во щи.

Между тем для рынка свопов по защите от дефолтов, который за последние семь лет вырос в 100 раз и достиг 62 трлн долл., 400 млрд подобны мелочи на карманные расходы. Потенциальный ущерб для игроков рынка CDS многократно превышает прогнозные потери финансового сектора от «субстандартной» ипотеки. Впечатляет?

Отвечая на стандартный вопрос «Кто виноват?», отметим, что предложения ввести регулирование всего рынка деривативов (а это около 600 трлн долл.!) звучат уже не первое десятилетие. Алан Гринспен, будучи на посту председателя Федеральной Резервной Системы США, неоднократно противился подобным предложениям. По его словам, финансовая система США от такого регулирования лишилась бы гибкости и потеряла бы свои конкурентные преимущества. Позволим себе немного перефразировать слова знаменитого центробанкира. Как нам кажется, финансовая система США потеряла бы возможность плодить финансовые инструменты в неограниченном количестве и лишилась бы гигантских прибылей (см. реплику «Теневая банковская система» от 24 июля 2008 г.). Но сегодня поезд ушёл, «конкурентные преимущества» превратились в Ахиллесову пяту, а потому настало время действовать.

22 сентября мэр штата Нью-Йорк Дэвид Патерсон предложил меры по частичному регулированию рынка CDS. Он заявил, что владельцы облигаций, обладающие соответствующими кредитными свопами, должны быть юридически приравнены к застрахованным лицам. А компаниям, выписывающим CDS, следует получить государственную лицензию на страховую деятельность и подтверждать свою способность предоставить обеспечение выписываемых ими контрактов. План Д.Патерсона не касается спекулянтов, не владеющих облигациями и желающих лишь сыграть на изменении кредитного рейтинга заёмщика.

Будем надеяться, что деривативный воз с «финансовым оружием массового поражения» наконец-то стронется с места и будет постепенно вывезен из мировой экономики.


 
0

 

 
Анонсы
Реплика: Гениальный план
Выставки:
Новости

 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

Жертва финансового поражения

Иван Рогожкин
23.09.2008

Коллапс страхового гиганта American International Group (AIG) застал многих аналитиков врасплох. Почти никто не ожидал, что прочно стоящая на ногах компания с высокой репутацией в бизнес-сообществе и активами на сумму 1 трлн долл. может обрушиться так скоро. Как оказалось, сдетонировало подразделение AIG Financial Products (AIG FP) – один из крупнейших игроков на обширном и таинственном рынке свопов для защиты от кредитных дефолтов (Credit Default Swap, CDS). Недаром Уоррен Баффет назвал деривативы финансовым оружием массового поражения. Напомним читателям «Нефти России», что CDS позволяют банкам, хедж-фондам, инвестиционным компаниям и другим инвесторам застраховаться от дефолтов по займам. Кстати, подробно о сути свопов для защиты от кредитных дефолтов вы можете прочитать в статье «Машина финансового оптимизма» в нашей новой рубрике «Ликбез».


Здание AIG в Нью-Йорке


После того, как рейтинговые агентства снизили кредитный рейтинг подразделения AIG FP, оно было вынуждено предоставить в обеспечение своих контрактов активы на гигантскую сумму 400 млрд долл. Как признают многие финансовые комментаторы, если бы государство не вмешалось, дефолт AIG привёл бы к расплавлению всей американской финансовой системы. 16 сентября министр финансов США Генри Полсон был вынужден предпринять экстраординарные действия: предоставить AIG государственную ссуду в объёме 85 млрд долл. в обмен на контрольный пакет акций (79,9%) страховой компании. Теперь слово American в названии компании отражает не только место её прописки, но и принадлежность Федеральному правительству. В общем, AIG попал, как кур во щи.

Между тем для рынка свопов по защите от дефолтов, который за последние семь лет вырос в 100 раз и достиг 62 трлн долл., 400 млрд подобны мелочи на карманные расходы. Потенциальный ущерб для игроков рынка CDS многократно превышает прогнозные потери финансового сектора от «субстандартной» ипотеки. Впечатляет?

Отвечая на стандартный вопрос «Кто виноват?», отметим, что предложения ввести регулирование всего рынка деривативов (а это около 600 трлн долл.!) звучат уже не первое десятилетие. Алан Гринспен, будучи на посту председателя Федеральной Резервной Системы США, неоднократно противился подобным предложениям. По его словам, финансовая система США от такого регулирования лишилась бы гибкости и потеряла бы свои конкурентные преимущества. Позволим себе немного перефразировать слова знаменитого центробанкира. Как нам кажется, финансовая система США потеряла бы возможность плодить финансовые инструменты в неограниченном количестве и лишилась бы гигантских прибылей (см. реплику «Теневая банковская система» от 24 июля 2008 г.). Но сегодня поезд ушёл, «конкурентные преимущества» превратились в Ахиллесову пяту, а потому настало время действовать.

22 сентября мэр штата Нью-Йорк Дэвид Патерсон предложил меры по частичному регулированию рынка CDS. Он заявил, что владельцы облигаций, обладающие соответствующими кредитными свопами, должны быть юридически приравнены к застрахованным лицам. А компаниям, выписывающим CDS, следует получить государственную лицензию на страховую деятельность и подтверждать свою способность предоставить обеспечение выписываемых ими контрактов. План Д.Патерсона не касается спекулянтов, не владеющих облигациями и желающих лишь сыграть на изменении кредитного рейтинга заёмщика.

Будем надеяться, что деривативный воз с «финансовым оружием массового поражения» наконец-то стронется с места и будет постепенно вывезен из мировой экономики.



© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Июль 2020
пн вт ср чт пт сб вс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  
Август 2020
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Сентябрь 2020
пн вт ср чт пт сб вс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930