Здравствуйте, !
Сегодня 19 сентября 2020 года, суббота , 12:14:59 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: welcome@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1279,22 Мб информации:

  • 540946 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Хроника нефтедолларового коллапса-42

 
Иван Рогожкин
08.09.2008

В пятницу 5 сентября рынки были потрясены ужасающими данными по уровню безработицы в США. Как сообщило Бюро трудовой статистики, в августе нынешнего года Америка потеряла 84 тыс. рабочих мест. Процент безработных подскочил до максимальной за пять последних лет величины 6,1%.

Западные экономисты ценят индекс Chicago Fed National Activity Index (CFNAI, www.chicagofed.org/economic_research_and_data/cfnai.cfm) за то, что последние 30 лет он точно фиксировал все без исключения случаи спадов в экономике США. С ноября 2007 г. этот индекс пребывает в зоне рецессии. Вот как комментирует этот факт Поль Нолти, директор по инвестициям компании Hinsdale Associates: «Мы считаем, что экономика США находится в рецессии с самого начала 2008 г. Дело в том, что ни один экономист, работающий на правительство, никогда не заявлял, что в следующем месяце начнется спад. Признание всегда происходило уже постфактум. Более того, официальное объявление о рецессии обычно приходится на момент, когда экономика уже возобновила рост». Похоже, эти люди живут в прошлом.

Хочешь жить в будущем, умей вертеться. В кризисные времена это означает умение присваивать прибыли, доверяя убытки партнерам. Следуя принципу «спасение утопающих – дело рук самих утопающих», американский инвестиционный холдинг Lehman Brothers рассматривает несколько способов выхода из финансовой дыры. Самый оригинальный [и циничный] вариант (как сообщил бизнес-канал Bloomberg) – создать новую компанию Spinco, которой предполагается передать неликвидные ипотечные бумаги на общую сумму 32 млрд долл. Операция должна быть организована так, что акции нового банка окажутся во владении нынешних акционеров Lehman. Чем их можно успокоить? Оказывается тем, что Spinco позволит заработать на грядущем восстановлении ипотечного рынка!

Между тем ипотечно-финансовый кризис достиг своей кульминации – в минувшее воскресенье утром правительство США объявило о национализации ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac. Управление ими временно передано государственному агентству FHFA (Federal Housing Finance Agency). Глава Казначейства США Генри Полсон заявил, что компании Fannie и Freddie настолько велики и настолько плотно вплетены в ткань финансовой системы, что банкротство любой из них вызовет страшное смятение на финансовом рынке Северной Америки и всей планеты.

Владельцы акций Fannie и Freddie потеряли свои инвестиции. Пиши пропало. Зато держатели корпоративных облигаций могут быть спокойны: Fannie и Freddie снова имеют приличные кредитные рейтинги. А как насчёт рейтинга самого государства?


Как отмечают финансовые аналитики, теперь Соединённым Штатам придётся ежемесячно изымать из бюджета около 55 млрд долл. на поддержание оборотного капитала Fannie и Freddie, что эквивалентно добавлению ещё одного торгового дефицита. Фискальная дыра выросла в размерах. Чем будем латать?

Перевод гарантируемых Fannie и Freddie жилищных займов (а это свыше 5 трлн долл.) на баланс Федерального правительства, это, пожалуй, самый грандиозный в истории инициативный шаг государства от капитализма к социализму. Безрассудство несостоятельных заёмщиков теперь будут дружно оплачивать все граждане США.

Заметим, что игра в социализм для США не в диковинку. По ходу Великой Депрессии президент Герберт Хувер поднял максимальную ставку прогрессивного подоходного налогообложения физических лиц с 25 до 63%. Следующий президент, Франклин Делано Рузвельт, превзошёл своего предшественника, доведя ставку до 90%. Американцы, потеряв стимулы лезть из кожи, начали работать спустя рукава. Так, голливудские актёры в 1930-е годы снимались максимум в одном фильме в год. Безработица в то десятилетие доходила до 25%. Возврат к нормальной шкале подоходного налога произошёл только при президенте Джоне Кеннеди.

Комментатор Джим Пуплава предупреждает, что в следующие девять месяцев финансовые институты США будут вынуждены рефинансировать долги на сумму около 900 млрд долл. По его мнению, многие компании не смогут изыскать деньги на рынке по таким ставкам, которые позволили бы им остаться на плаву. Недаром рейтинговые агентства прогнозируют на ближайшие 12 месяцев удвоение числа дефолтов по корпоративным бумагам. Тем временем свопы по защите от кредитных дефолтов, превысившие 50 трлн долл., нависли над рынком, как Дамоклов меч. Увы, об этом мало кто беспокоится. «Мы похожи на публику на борту Титаника, который прямым ходом направляется к айсбергу. И мы обсуждаем, что предложат на обед и какую музыку будет играть оркестр», – отмечает Д.Пуплава.


В настоящее время рыночные силы развернулись в направлении дефляции. Цены на сырьевые товары, драгоценные металлы и нефть снизились в ответ на кредитное сжатие. Пока что рынки игнорируют потенциально гиперинфляционные попытки властей выручить пропащие финансовые институты. Как предполагает американский аналитик Мартин Голдберг, к концу года рынки начнут-таки реагировать на мощные государственные интервенции. Сырьевые товары, драгоценные металлы и энергоносители снова станут дорожать.

М.Голдберг напоминает, что цена нефти устойчиво растёт с 1999 г., оставаясь в пределах чётко обозначенного канала. Верхней границы этого канала нефть коснулась при подходе к уровню 150 долл. за баррель. И даже если из-за текущей коррекции в ближайшее время цена «чёрного золота» опустится до 75 долл. за баррель, долгосрочный бычий тренд сохранится.


Для инвестора, который приобрёл нефть на отметке 140, снижение цены на 30% может оказаться очень болезненным. Но это ни в коем случае не изменит того факта, что нефть находится на долгосрочном подъёме, поддерживаемом фундаментальными факторами.

Вслед за ураганом Густав побережью Мексиканского залива и другим нефтедобывающим территориям США угрожает ураган Айк. Как сообщил руководитель одной из нефтяных компаний, имеющих платформы в Мексиканском заливе, разгулявшаяся стихия потребовала мобилизации немалых ресурсов. Их просто не хватает. Так, баржи для эвакуации персонала с нефтедобывающих платформ сегодня нужно заказывать за 11 дней. Из-за остановки платформ добыча нефти на территории США сократилась на 10%, причём её полного восстановления до прежних уровней следует ожидать только через два месяца, да и то если стихия поутихнет. Тем не менее, рынок решил, что глобальное замедление экономики – это более серьёзный фактор, чем перебои в нефтедобыче и транспортировке. Цена на «черное золото» снижается.

Министр нефтяной промышленности Ирана Голямхоссейн Нозари объявил вчера, что намерен защищать 100-долларовый рубеж. Враг не пройдёт! Иран призывает страны ОПЕК принять решение о сокращении добычи нефти уже сейчас, не дожидаясь встречи их представителей в Вене, запланированной на вторник. «Никакого сомнения, что на рынке образовался избыток нефти», – настаивает он. Некоторые страны ОПЕК, вероятно, поддержат предложения Голямхоссейна Нозари. Лишь один король Саудовской Аравии Абдулла хотел бы видеть цены на нефть на уровне ниже 100 долл. за барр. Посмотрим, всё ли могут короли!

Предыдущую реплику из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочитать здесь.


 
0

 

 
Анонсы
Реплика: Гениальный план
Выставки:
Новости

 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

Хроника нефтедолларового коллапса-42

Иван Рогожкин
08.09.2008

В пятницу 5 сентября рынки были потрясены ужасающими данными по уровню безработицы в США. Как сообщило Бюро трудовой статистики, в августе нынешнего года Америка потеряла 84 тыс. рабочих мест. Процент безработных подскочил до максимальной за пять последних лет величины 6,1%.

Западные экономисты ценят индекс Chicago Fed National Activity Index (CFNAI, www.chicagofed.org/economic_research_and_data/cfnai.cfm) за то, что последние 30 лет он точно фиксировал все без исключения случаи спадов в экономике США. С ноября 2007 г. этот индекс пребывает в зоне рецессии. Вот как комментирует этот факт Поль Нолти, директор по инвестициям компании Hinsdale Associates: «Мы считаем, что экономика США находится в рецессии с самого начала 2008 г. Дело в том, что ни один экономист, работающий на правительство, никогда не заявлял, что в следующем месяце начнется спад. Признание всегда происходило уже постфактум. Более того, официальное объявление о рецессии обычно приходится на момент, когда экономика уже возобновила рост». Похоже, эти люди живут в прошлом.

Хочешь жить в будущем, умей вертеться. В кризисные времена это означает умение присваивать прибыли, доверяя убытки партнерам. Следуя принципу «спасение утопающих – дело рук самих утопающих», американский инвестиционный холдинг Lehman Brothers рассматривает несколько способов выхода из финансовой дыры. Самый оригинальный [и циничный] вариант (как сообщил бизнес-канал Bloomberg) – создать новую компанию Spinco, которой предполагается передать неликвидные ипотечные бумаги на общую сумму 32 млрд долл. Операция должна быть организована так, что акции нового банка окажутся во владении нынешних акционеров Lehman. Чем их можно успокоить? Оказывается тем, что Spinco позволит заработать на грядущем восстановлении ипотечного рынка!

Между тем ипотечно-финансовый кризис достиг своей кульминации – в минувшее воскресенье утром правительство США объявило о национализации ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac. Управление ими временно передано государственному агентству FHFA (Federal Housing Finance Agency). Глава Казначейства США Генри Полсон заявил, что компании Fannie и Freddie настолько велики и настолько плотно вплетены в ткань финансовой системы, что банкротство любой из них вызовет страшное смятение на финансовом рынке Северной Америки и всей планеты.

Владельцы акций Fannie и Freddie потеряли свои инвестиции. Пиши пропало. Зато держатели корпоративных облигаций могут быть спокойны: Fannie и Freddie снова имеют приличные кредитные рейтинги. А как насчёт рейтинга самого государства?


Как отмечают финансовые аналитики, теперь Соединённым Штатам придётся ежемесячно изымать из бюджета около 55 млрд долл. на поддержание оборотного капитала Fannie и Freddie, что эквивалентно добавлению ещё одного торгового дефицита. Фискальная дыра выросла в размерах. Чем будем латать?

Перевод гарантируемых Fannie и Freddie жилищных займов (а это свыше 5 трлн долл.) на баланс Федерального правительства, это, пожалуй, самый грандиозный в истории инициативный шаг государства от капитализма к социализму. Безрассудство несостоятельных заёмщиков теперь будут дружно оплачивать все граждане США.

Заметим, что игра в социализм для США не в диковинку. По ходу Великой Депрессии президент Герберт Хувер поднял максимальную ставку прогрессивного подоходного налогообложения физических лиц с 25 до 63%. Следующий президент, Франклин Делано Рузвельт, превзошёл своего предшественника, доведя ставку до 90%. Американцы, потеряв стимулы лезть из кожи, начали работать спустя рукава. Так, голливудские актёры в 1930-е годы снимались максимум в одном фильме в год. Безработица в то десятилетие доходила до 25%. Возврат к нормальной шкале подоходного налога произошёл только при президенте Джоне Кеннеди.

Комментатор Джим Пуплава предупреждает, что в следующие девять месяцев финансовые институты США будут вынуждены рефинансировать долги на сумму около 900 млрд долл. По его мнению, многие компании не смогут изыскать деньги на рынке по таким ставкам, которые позволили бы им остаться на плаву. Недаром рейтинговые агентства прогнозируют на ближайшие 12 месяцев удвоение числа дефолтов по корпоративным бумагам. Тем временем свопы по защите от кредитных дефолтов, превысившие 50 трлн долл., нависли над рынком, как Дамоклов меч. Увы, об этом мало кто беспокоится. «Мы похожи на публику на борту Титаника, который прямым ходом направляется к айсбергу. И мы обсуждаем, что предложат на обед и какую музыку будет играть оркестр», – отмечает Д.Пуплава.


В настоящее время рыночные силы развернулись в направлении дефляции. Цены на сырьевые товары, драгоценные металлы и нефть снизились в ответ на кредитное сжатие. Пока что рынки игнорируют потенциально гиперинфляционные попытки властей выручить пропащие финансовые институты. Как предполагает американский аналитик Мартин Голдберг, к концу года рынки начнут-таки реагировать на мощные государственные интервенции. Сырьевые товары, драгоценные металлы и энергоносители снова станут дорожать.

М.Голдберг напоминает, что цена нефти устойчиво растёт с 1999 г., оставаясь в пределах чётко обозначенного канала. Верхней границы этого канала нефть коснулась при подходе к уровню 150 долл. за баррель. И даже если из-за текущей коррекции в ближайшее время цена «чёрного золота» опустится до 75 долл. за баррель, долгосрочный бычий тренд сохранится.


Для инвестора, который приобрёл нефть на отметке 140, снижение цены на 30% может оказаться очень болезненным. Но это ни в коем случае не изменит того факта, что нефть находится на долгосрочном подъёме, поддерживаемом фундаментальными факторами.

Вслед за ураганом Густав побережью Мексиканского залива и другим нефтедобывающим территориям США угрожает ураган Айк. Как сообщил руководитель одной из нефтяных компаний, имеющих платформы в Мексиканском заливе, разгулявшаяся стихия потребовала мобилизации немалых ресурсов. Их просто не хватает. Так, баржи для эвакуации персонала с нефтедобывающих платформ сегодня нужно заказывать за 11 дней. Из-за остановки платформ добыча нефти на территории США сократилась на 10%, причём её полного восстановления до прежних уровней следует ожидать только через два месяца, да и то если стихия поутихнет. Тем не менее, рынок решил, что глобальное замедление экономики – это более серьёзный фактор, чем перебои в нефтедобыче и транспортировке. Цена на «черное золото» снижается.

Министр нефтяной промышленности Ирана Голямхоссейн Нозари объявил вчера, что намерен защищать 100-долларовый рубеж. Враг не пройдёт! Иран призывает страны ОПЕК принять решение о сокращении добычи нефти уже сейчас, не дожидаясь встречи их представителей в Вене, запланированной на вторник. «Никакого сомнения, что на рынке образовался избыток нефти», – настаивает он. Некоторые страны ОПЕК, вероятно, поддержат предложения Голямхоссейна Нозари. Лишь один король Саудовской Аравии Абдулла хотел бы видеть цены на нефть на уровне ниже 100 долл. за барр. Посмотрим, всё ли могут короли!

Предыдущую реплику из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочитать здесь.



© 1998 — 2020, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Июль 2020
пн вт ср чт пт сб вс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  
Август 2020
пн вт ср чт пт сб вс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Сентябрь 2020
пн вт ср чт пт сб вс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930