16.01.04.   Одной из самых грандиозных приватизационных сделок 2004 г. обещает стать продажа принадлежащего государству пакета акций НК «ЛУКОЙЛ», размером в 7,59%. Стоимость этого актива может превысить 1,5 млрд долларов. Однако никаких скандалов в связи с этой продажей ожидать не следует. Скорее всего, пакет будет открыто размещен на международных фондовых рынках.

Как сказал на днях на пресс-конференции вице-президент «ЛУКОЙЛа» Леонид Федун, руководство нефтяной компании ожидает, что продажа последнего ее госпакета состоится в этом году. «Форму и место продажи пакета определит правительство своим постановлением. Я не могу сказать, произойдет ли это до или после выборов», - отметил топ-менеджер. Он высказал убеждение в том, что «пока конъюнктура для продажи благоприятная, и государство может в любой момент этим воспользоваться».

С его мнением согласны фондовые аналитики. Как отметил Лев Сныков из «НИКойла», сейчас рыночная капитализация «ЛУКОЙЛа» составляет около 21 млрд долларов. Поэтому цена пакета в 7,59% достигает 1,6 млрд долларов. Л. Сныков предполагает, что госпакет будет продан именно за сумму, близкую к этой цифре. Напомним, что чуть больше - 1,86 млрд долларов - государство в конце 2002 г. выручило за «Славнефть». А в декабре 2002 г. РФФИ удалось разместить ADS на 5,9% акций «ЛУКОЙЛа» за 775 млн долларов. Правда, деньги за эту очень успешную сделку поступили в бюджет только спустя несколько месяцев, что вызвало громкий скандал вокруг РФФИ.

Намерение продать последние государственные акции «ЛУКОЙЛа» неоднократно подтверждалось российскими правительственными чиновниками. Например, 14 ноября 2003 г. первый заместитель министра имущественных отношений Александр Браверман сказал, что Россия рассчитывает разместить 7,59% акций нефтяной компании в 2004 г. либо одним пакетом, либо маленькими пакетами через Лондонскую фондовую биржу. «Вряд ли начало года подойдет для продажи, но и летом инвесторы не очень активны», - сказал он, отказавшись назвать точные сроки планируемого размещения акций. «Все будет зависеть от рынка, от инвесторов. Однако мы хотели бы продать пакет целиком, открыто, через Лондонскую фондовую биржу», - добавил А. Браверман.

Возможны три способа приватизации пакета - это продажа конкретному инвестору, реализация на рынке и выпуск конвертируемых облигаций. «Скорее всего, бумаги будут размещены на международном рынке, это наиболее выгодно», - говорит Л. Сныков. Все эксперты согласны с мнением Л. Федуна о том, что нынешняя рыночная конъюнктура является очень хорошей и способствует максимально эффективной для государства продаже пакета. По мнению Л. Сныкова, у бумаг «ЛУКОЙЛа» есть потенциал для роста.

«Цены на нефть сейчас высоки, компания по итогам года покажет позитивные результаты, сейчас бумаги «ЛУКОЙЛа» торгуются на максимумах, поэтому у нас есть ожидания, что в 2004 г. рост котировок продолжится», - отмечает аналитик инвесткомпании АВК Александра Вертлюгина. - В этом году мы не ожидаем существенного снижения цен на нефть, поэтому действительно можно говорить что нынешняя ситуация благоприятна для продажи пакета».

Как полагает старший аналитик по стратегии «Атона» Дмитрий Лукашов, скорее всего, и на сей раз правительство отдаст предпочтение тому же варианту приватизации пакета «ЛУКОЙЛа», который уже был протестирован в 2002 г. Напомним, что тогда были выпущены ADS на 5,9%. Д. Лукашов напомнил, что тогда при продаже дисконт к рыночной цене акций составил 2%. «Не думаю, что на сей раз премия будет выше», - отмечает аналитик.

По словам Д. Лукашова, «у многих зарубежных инвесторов есть желание инвестировать в российскую нефть, и «ЛУКОЙЛ» сейчас неплохо смотрится на фоне остальных компаний, у которых за последнее время возникли проблемы».

    распечатать
    добавить в «Избранное»